Oι τράπεζες σαρώνουν τα έντοκα γραμμάτια.Τι σημαίνει η αύξηση της απόδοσης
Ελληνικές και ξένες τράπεζες σαρώνουν όλες τις δημοπρασιες Εντόκων Γραμματίων των δύο τελευταίων ετών και μετά πουλούν τα αγορασμένα Έντοκα με ένα spread της τάξης του 1%. Επίσης ένα μεγάλο μέρος των ΕΓΕΔ , τιτλοποιείται και γίνονται τα υβριδικά επενδυτικά προιοντα (target maturity) τα οποία οι τράπεζες πουλούν στους πελάτες τους ως εναλλακτικά των προθεσμιακών καταθέσεων.
Υπολογίζεται ότι στο σύνολο των δημοπρασιών των τελευταίων 2 ετών από τα οποία το ελληνικό κράτος άντλησε περίπου 6 δις. Ευρώ , τα 4 δις. Ευρώ αγοράστηκαν από ελληνικές τράπεζες. Οι υπεραξίες που έδωσαν άμεσα ή έμμεσα στις τράπεζες τα Εντοκα Γραμμάτια ξεπέρασαν σωρευτικά τα 200 εκατ. Ευρώ.
Αυξήθηκε η απόδοση των ΕΓΕΔ κατά τη σημερινή δημοπρασία
Συνολικές προσφορές ύψους 840 εκατ. ευρώ, που υπερκάλυψαν το ζητούμενο ποσό των 500 εκατ. ευρώ κατά 1,68 φορές, υποβλήθηκαν στην δημοπρασία εντόκων γραμματίων διάρκειας 52 εβδομάδων (12 μήνες) που πραγματοποιήθηκε σήμερα. Η απόδοση των εντόκων διαμορφώθηκε στο 1,97%, ενισχυμένη από το 1,84% της περασμένης αντίστοιχης διαδικασίας (4 Ιουνίου).
Η αύξηση της απόδοσης των ΕΓΕΔ κατά την σημερινή δημοπρασία είναι ενδεικτική της ζήτησης αλλά και των μειωμένων προσδοκιών που έχουν οι επενδυτές για την πορεία των επιτοκίων. Σαφέστατα θεωρούν ότι οι μειώσεις επιτοκίων θα είναι μικρές , αν όχι ανύπαρκτες κατά το επόμενο διάστημα του 2025, μετά την μείωση του Σεπτεμβρίου (αν τελικά γίνει).
Τα Έντοκα Γραμμάτια είναι ένας φθηνός τρόπος να δανειστεί το κράτος λίγα κεφάλαια χωρίς να επιβαρύνουν ιδιαίτερα το δημόσιο χρέος ούτε να βγούν στις αγορές. Για παράδειγμα μία δημοπρασία 500 εκατ. Ευρώ μπορεί εύκολα να καλύψει ανάγκες στην Υγεία ή στην Παιδεία μέσα στον Σεπτέμβριο.
Οι ξένοι επενδυτές αγοράζουν μαζικά ελληνικά έντοκα αφ’ ενός γιατί τα βρίσκουν εύκολα , δίνουν υψηλές αποδόσεις σε σχέση με τις αντίστοιχες αποδόσεις των αναπτυγμένων χωρών και ταυτόχρονα μπορούν να πουληθούν άμεσα στην δευτερογενή αγορά.
Σχολιάστε