NEWSFLASH...
Τροχιοδείκτης
ανάγνωση

Τι δείχνει η νέα άνοδος των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων

Τι δείχνει η νέα άνοδος των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων

Τα οικονομικά προβλήματα που έχουν ανακύψει και η έλλειψη ρευστότητας στην ελληνική οικονομία έχουν οδηγήσει σε σημαντική αύξηση της απόδοσης των ελληνικών ομολόγων κατά την τελευταία εβδομάδα.

Πιο συγκεκριμένα, το 10ετές ομόλογο του Ελληνικού Δημοσίου έχει αυξηθεί από το 1,11% προς το 1,24% σε διάστημα 7 ημερών. Οι επενδυτές θεωρούν ότι στην παρούσα συγκυρία έχουν εξαντληθεί οι κερδοσκοπικές προσδοκίες και ότι ο κίνδυνος είναι σχετικά υψηλότερος σε σχέση με την απόδοση. Αυτό που ουσιαστικά τρομάζει τους ξένους, αλλά και εγχώριους επενδυτές, είναι ότι η ελληνική οικονομία εμφανίζεται χαμηλότερη των προσδοκιών που είχαν δημιουργηθεί τον προηγούμενο μήνα και ότι τα δημοσιονομικά μεγέθη, αλλά και η ρευστότητα των Ασφαλιστικών Ταμείων δεν ανταποκρίνεται στις προσδοκίες της κυβέρνησης.

Η αύξηση της απόδοσης είναι “καμπανάκι” για την πορεία της ελληνικής οικονομίας μέχρι να λειτουργήσει το Ταμείο Ανάκαμψης και να εισρεύσουν τα πρώτα κεφάλαια. Επίσης η κατάσταση των ελληνικών τραπεζών δεν είναι ξεκάθαρη λόγω της αύξησης των μη εξυπηρετούμενων δανείων. Η άνοδος των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων σε όλη την καμπύλη (χρονολογικές σειρές) δείχνει ότι η ελληνική οικονομία βρίσκεται σε κατάσταση ισορροπίας, ως ο “ακροβάτης πάνω στο σκοινί”.

Το αρχικό σχέδιο της Επιτροπής Πισσαρίδη μάλλον δεν ικανοποιεί τους επενδυτές αφού θεωρείται ως “σχέδιο επί χάρτου” και με αρκετές γενικότητες. Σύμφωνα με πληροφορίες της στήλης, οι επενδυτές θέλουν απλά τεχνικά στοιχεία για την τόνωση της ανάπτυξης και της ρευστότητας μέσα στο 2020 ή και μέχρι τις αρχές του 2021.

Για τους επενδυτές, η άνοδος των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων σε συνδυασμό με την υποχώρηση των μετοχών (8 συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις στο Χ.Α.) δείχνουν κατεύθυνση προς μετοχές και όχι προς ομόλογα. Για τους περισσότερους Έλληνες διαχειριστές ομολόγων, τα ελληνικά ομόλογα έχουν δώσει το μεγαλύτερο ράλι τα τελευταία 2 - 3 χρόνια, αλλά φαίνεται ότι στα επίπεδα κάτω από το 1,5% (και πάντα σε συσχέτιση με τις ξένες αγορές ομολόγων) μοιάζουν υπερτιμημένα. Με τη σκέψη αυτή, τα περισσότερα επενδυτικά χαρτοφυλάκια μειώνουν θέσεις σε ελληνικά ομόλογα και ενισχύουν θέσεις σε μετοχές εταιρειών με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, ενώ στις μετοχές του τραπεζικού κλάδου κυριαρχεί το έντονο trading.

Σχόλια

... σχόλια | Κάνε click για να σχολιάσεις
Επιχειρώ - epixeiro.gr
Επιχειρώ - epixeiro.gr

Top5

σήμερα

    Επιχειρώ - epixeiro.gr