Αποτελέσματα τραπεζών: Διαφοροποιημένες πηγές εσόδων, διατήρηση χαμηλών δεικτών NPLs

Πρώτη θα ανακοινώσει αποτελέσματα πρώτου τριμήνου η Τράπεζα Πειραιώς, στις 6 Μαΐου, η οποία έλαβε και πρώτη έγκριση για τη διανομή μερίσματος χρήσης 2024. Θα ακολουθήσει η Εθνική Τράπεζα και η Eurobank στις 8 Μαΐου, ενώ οι ανακοινώσεις των συστημικών θα κλείσουν με αυτές της Alpha Bank στις 9 Μαΐου.

Το κύριο χαρακτηριστικό της περιόδου ήταν οι μειώσεις επιτοκίων (από την ΕΚΤ) που απ’ ότι μαθαίνουμε δεν επηρέασαν έντονα τα αποτελέσματα των ελληνικών τραπεζών στο α’ τρίμηνο. Ο βασικός λόγος ήταν ότι αφ’ ενός οι μεταβολές πάνω στα spreads καταθέσεων / χορηγήσεων ήταν μικρές, οι χορηγήσεις αυξήθηκαν περισσότερο απ’ τις αρχικές εκτιμήσεις ενώ οι προθεσμιακές καταθέσεις μετατράπηκαν σε υβριδικά επενδυτικά προιόντα εγγυημένων αποδόσεων με προμήθειες και αφ’ ετέρου γιατί οι τράπεζες έχουν καταφέρει να αλλάξουν το μείγμα εσόδων τους προσθέτοντας και άλλες πηγές όπως για παράδειγμα τα έσοδα από το bancassurance (τραπεζο-ασφάλειες) , το asset management (επενδύσεις χαρτοφυλακίων και προμήθειες επενδύσεων σε μετοχές, ομόλογα , αμοιβαία κεφάλαια) και έσοδα από μη τραπεζικές εργασίες (ακίνητα) .

Σε ότι αφορά το bancassurance, η διείσδυση των τραπεζών γίνεται ολοένα και πιο έντονη με αποτέλεσμα οι 4 συστημικές τράπεζες να βγάζουν το 10% περίπου των οργανικών τους κερδών από τις ασφαλιστικές εργασίες στις οποίες συμμετέχουν άμεσα ή έμμεσα (δηλαδή μέσω των τραπεζικών δικτύων ή μέσω των στρατηγικών τους εταίρων). Για παράδειγμα η Eurobank έχει άμεση στρατηγική συνεργασία με την Eurolife, η Alpha Bank με την Generali αλλά και με δικά της προιόντα, η Πειραιώς με Ergo και NN. Η ΕΤΕ εξακολουθούσε να έχει έσοδα από τις πωλήσεις προιόντων της Εθνικής Ασφαλιστικής μέσα στα καταστήματά της.

Στο Asset Management, τα οργανικά κέρδη (έσοδα από προμήθειες συναλλαγών) αναμένονται αυξημένα μεσοσταθμικά πάνω από 20% στο α’ τρίμηνο 2025. Ας μην ξεχνούμε ότι οι τραπεζικές θυγατρικές (χρηματιστηριακές , ΑΕΔΑΚ , Asset Management) πραγματοποίησαν περίπου το 70% των συνολικών χρηματιστηριακών συναλλαγών σε μετοχές και ομόλογα στην Ελλάδα μέσα στο α’ τρίμηνο 2023. Επίσης, έχουν έσοδα από μερίσματα. Τέλος από τα ακίνητα αλλά και από συμμετοχές σε μη τραπεζικές εταιρείες σε Ελλάδα και εξωτερικό, οι ελληνικές τράπεζες περιμένουν σημαντική στήριξη στα οργανικά τους κέρδη.

Σε ότι αφορά τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια (NPL’s), η εκτίμηση που υπάρχει ανάμεσα στους αναλυτές είναι ότι οι δείκτες θα παραμείνουν πέριξ του 3% (σε άλλες τράπεζες λίγο πάνω και σε άλλες λίγο χαμηλότερα). Οι ελληνικές τράπεζες κατάφεραν να επιστρέψουν από το 50% περίπου των δεικτών NPE’s ( 1 στους 2 δανειολήπτες ήταν ληξιπρόθεσμος) το 2016 , στο 3% στο τέλος του 2024.