Η Εθνική Ασφαλιστική στη νέα εποχή με αφετηρία το 2022

Αν και η συναλλαγή όδευε στο τέλος της, δεν έλειψαν λίγες ημέρες πριν την έγκρισή της κάποια προσωρινά συμπεράσματα που προέρχονταν από καταγγελίες ιατρών και ασφαλιστικών για το ότι θα υπάρξουν αλλαγές στους όρους της πώλησης λόγω διαμόρφωσης συνθηκών αθέμιτου ανταγωνισμού με την πώληση της.

Περί αθέμιτου ανταγωνισμού ο λόγος

Η Επιτροπή Ανταγωνισμού εξέτασε τα θέματα στον τομέα της υγείας βάσει του κανονισμού συγκεντρώσεων της ΕΕ. Απεφάνθη ότι οι όροι της εξαγοράς, όπως αρχικά υπεγράφησαν, δεν προκαλούν αθέμιτο ανταγωνισμό στις ιδιωτικές υπηρεσίες ασφάλισης υγείας και νοσοκομειακής περίθαλψης στην Ελλάδα και γενικά στις ιδιωτικές νοσοκομειακές υπηρεσίες στην περιφέρεια Αττικής. εγκρίνοντας της εξαγορά της Ανώνυμης Ελληνικής Εταιρίας Γενικών Ασφαλειών «Η Εθνική» («Εθνική Ασφαλιστική», Ελλάδα), από την CVC Capital Partners SICAV FIS S.A. («CVC»).

Στα συμπεράσματά της η Επιτροπή προσέθεσε ότι η Εθνική Ασφαλιστική δεν διαθέτει τόσο μεγάλη ισχύ στην αγορά για να αποκλείσει τα ανταγωνιστικά της HHG νοσοκομεία και ότι η HHG δεν θα είχε οικονομικό κίνητρο για να αποκλείσει τις ασφαλιστικές εταιρείες που ανταγωνίζονται την Εθνική Ασφαλιστική.

Δεν αλλάζει η σύμβαση

Βάσει του πλαισίου αυτού δεν αλλάζουν οι όροι της σύμβασης δεν τροποποιούνται. Το ονομαστικό τίμημα για τη συναλλαγή αντιστοιχεί σε 505 εκατ. για το 100% της εταιρείας. Μέρος του τιμήματος, μέχρι και 120 εκατ., συνδέεται με την επίτευξη συγκεκριμένων στόχων πώλησης τραπεζοασφαλιστικών προϊόντων μέχρι το 2026. Η συμφωνία περιλαμβάνει 15ετή συμφωνία πώλησης τραπεζοασφαλιστικών προϊόντων.

Για το 100% της αξίας της, ποσό 260 εκατομμύρια, θα καταβληθεί από την CVC αναπροσαρμοζόμενο, σε περίπτωση που είτε το ύψος των επιλέξιμων ιδίων κεφαλαίων, είτε ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας κατά την ολοκλήρωση της συναλλαγής είναι χαμηλότερος από ό,τι έχει σήμερα συμφωνηθεί και βασίζεται στο business plan. Ποσό 125 εκατομμυρίων, θα καταβληθεί υπό την αίρεση αναπροσαρμογής ανάλογα με το business plan και ονομάζεται αναβαλλόμενο τίμημα αγοράς. Ποσό 120 εκατομμυρίων, υποκείμενο σε αναπροσαρμογές, θα καταβληθεί σε πέντε χρόνια. αφενός για το 70% του ποσού με επίτευξη των στόχων απόδοσης bancassurance 2022 - 2026 και αφετέρου για το 30% του ποσού με την επίτευξη του στόχου απόδοσης των κεφαλαίων της CVC.

O ασφαλιστικός κίνδυνος του παλιού χαρτοφυλακίου υγείας κατανέμεται σε 22,5% για τον αγοραστή και 77,5% για την ΕΤΕ, ενώ η ΕΤΕ θα εκδώσει δάνειο μειωμένης διασφάλισης (Tier2), ποσού έως 125 εκατομμυρίων ευρώ προς την Εθνική Ασφαλιστική).

Νέα προϊόντα

Η ολοκλήρωση της εξαγοράς φέρνει μεγάλες αλλαγές στην ασφαλιστική αγορά σε επίπεδο προϊόντων και υπηρεσιών αλλά και στις μετακινήσεις δικτύων διανομής. Ουσιαστικά η πώληση σηματοδοτεί την αρχή μίας νέας εποχή ενώ ανοίγει το δρόμο διάπλατα για περαιτέρω συγκέντρωση στην αγορά των ασφαλειών.

Οι μεγάλες εξαγορές από το CVC στην Ελλάδα

Οι εξαγορές του αμερικάνικου fund στην Ελλάδα ξεπερνούν κατά πολύ τα 2 δισεκατομμύρια CVC στην Ελλάδα: Υγεία, Μetropolitan Hospital, Μητέρα, Metropolitan General, Λητώ, Creta Inter Clinic, Vivartia, Δωδώνη, Skroutz, e-travel, D Marinas Hellas, Εθνική Ασφαλιστική και το 10% της ΔΕΗ, στις μεγάλες εξαγορές.