Αναζωπυρώνονται οι χρεοκοπίες και ο εφιάλτης της κερδοσκοπίας

Αναζωπυρώνονται οι χρεοκοπίες στον κόσμο και την Ευρώπη με τις ευάλωτες επιχειρήσεις να έρχονται και πάλι αντιμέτωπες με τον κίνδυνο της χρεωκοπίας και των αφερεγγυοτήτων. Παρά τα ταμειακά αποθέματα, η Allianz Trade διαβλέπει για το 2022 αύξηση των αφερεγγυοτήτων 10% το 2022 και 14% το 2023. Αυτό γιατί η σύρραξη μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας και τα λοκντάουνς στην Κίνα έχουν επιδεινώσει το περιβάλλον των κινδύνων.

Τρία είναι τα σημάδια που θα καθυστερήσουν την ομαλοποίηση των φαινομένων αφερεγγυότητας σύμφωνα με την Allianz Trade.

Οι εταιρείες αντιμετωπίζουν πλέον πολλαπλά προβλήματα που είναι παγκόσμια και με αντίθετες κατευθύνσεις, από εκτεταμένες διακοπές της εφοδιαστικής αλυσίδας και το μπλοκάρισμα των μεταφορών, έως υψηλά κόστη εισροών αγαθών και ελλείψεις , ιδίως στην ενέργεια και τα εμπορεύματα αλλά και την εργασία. Σε αυτό προστίθεται το υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης, καθώς η άνοδος του πληθωρισμού, παγκοσμίως επιταχύνει νομισματικές αυστηρές παρεμβάσεις.

Τα τρία σημεία

Τα συνολικά διαθέσιμα των εισηγμένων εταιρειών ήταν 30% υψηλότερα στις αρχές του 2022 σε σχέση με το 2019 σε παγκόσμιο επίπεδο.

Ο αριθμός των ευάλωτων επιχειρήσεων (δηλαδή εκείνων που ενδέχεται να χρεοκοπήσουν τα επόμενα τέσσερα χρόνια, με βάση την κερδοφορία, την κεφαλαιοποίηση και την κάλυψη των τόκων από το 2021) παρέμεινε περιορισμένος στην Ευρώπη, ιδιαίτερα στην Ιταλία (στο 7% το 2021 από 11% το 2020) και τη Γαλλία (σε 12% από 15%).

Τέλος, το πρώτο τρίμηνο του 2022 εισηγμένες εταιρείες κατάφεραν να περάσουν τα κόστη τους στις τελικές τιμές πώλησης προϊόντων – υπηρεσιών.

Αύξηση χρεών NFC στην Ευρώπη, περισσότερο από ότι στις ΗΠΑ

Να σημειωθεί ότι σύμφωνα με τα στοιχεία της Allianz το χρέος (NFC, γραμμάτια δημοσίου, εμπορικά και βιομηχανικά δάνεια )της ευρωζώνης συγκριτικά με τις ΗΠΑ ως προς το ΑΕΠ επιδεινώθηκε μετά την έναρξη της πανδημίας και του πολέμου μεταξύ Ρωσίας – Ουκρανίας κατά 5,2 μονάδες βάσης στην Ευρώπη σε σχέση με αύξηση 3,5 μονάδες βάσης στις ΗΠΑ.

Επικίνδυνη πτώση της αγοραστικής δύναμης

Τελευταίο αλλά εξίσου σημαντικό, το τρέχον διεθνές πλαίσιο μειώνει την πραγματική αγοραστική δύναμη των καταναλωτών γεγονός που οδηγεί σε ένα άλλον κίνδυνο, στην μείωση της ζήτησης.

Απαντώντας στο πρόβλημα, οι κυβερνήσεις σε Γαλλία, Γερμανία και Ιταλία έχουν δώσει παράταση στα προγράμματα ανεργίας, έχουν σχεδιάσει νέες μορφές δανείων υπό κρατικές εγγυήσεις για όσο θα διαρκέσει αυτή η κατάσταση.

Το φαινόμενο της κερδοσκοπίας

Εντονότερο με την παραμονή των στοιχείων αυτών γίνεται το φαινόμενο της κερδοσκοπίας με τις τιμές πολλών προϊόντων και υπηρεσιών να ανεβαίνουν στην Ευρώπη και περισσότερο στην Ελλάδα σε καθημερινή βάση.

Μεταξύ άλλων αυξήσεις γίνονται και στα ασφάλιστρα λόγω της ανόδου που ασφαλισμένων αξιών και των αποζημιώσεων απόρροια της αύξησης του δείκτη του πληθωρισμού. Η άνοδος του πληθωρισμού δεν μπορεί παρά να επηρεάσει και τις αγορές επιτοκίων αναφέρει ο οίκος αξιολόγησης AM Best, δίνοντας αυξήσεις στους δείκτες και έτσι αυξάνοντας και τις αποδόσεις επί των επενδύσεων στα χαρτοφυλάκια των θεσμικών επενδυτών. Ωστόσο η ίδια προειδοποιεί για φαινόμενα κερδοσκοπίας.