Οι επενδυτές ενδέχεται να αναζητήσουν ευκαιρίες το 2026, καθώς η άνοδος της τεχνητής νοημοσύνης ωριμάζει

Οι μετοχές των ΗΠΑ ήταν ασταθείς το 2025, βυθιζόμενες σε επίπεδα κοντά σε bear market τον Απρίλιο, μετά την επιβολή των δραστικών δασμών από τον πρόεδρο, Ντόναλντ Τραμπ, πριν τελικά ανακάμψουν σε επίπεδα ρεκόρ.

Η ανοδική δυναμική αναμένεται να συνεχιστεί το 2026, σύμφωνα με αναλυτές, αν και οι επενδυτές ενδέχεται να πρέπει να γίνουν επιλεκτικοί ως προς τα περιουσιακά στοιχεία που θα επιλέξουν. «Το περιβάλλον αυτό είναι ώριμο για ενεργές επενδύσεις», δήλωσαν σχετικά στρατηγικοί αναλυτές του BlackRock Investment Institute.

Οι τιμές των μετάλλων ήταν οι νικητές του 2025, καθώς το δολάριο υποχώρησε λόγω των προσδοκιών για μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, η οποία ενίσχυσε επίσης τα περιουσιακά στοιχεία των αναδυόμενων αγορών.

Ωστόσο, οι στρατηγικοί στοιχηματίζουν σε μερικές άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που θα κερδίσουν έδαφος φέτος.

Μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης

Μετά από χρόνια παραμονής στο περιθώριο, οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης των ΗΠΑ ενδέχεται να επιστρέψουν στο προσκήνιο, καθώς βελτιώνονται οι προοπτικές κερδών και μειώνονται τα κόστη δανεισμού.

«Η μεγάλη διαφορά που θα παρατηρηθεί το 2026 είναι ότι επιτέλους θα δούμε την επιστροφή της αύξησης των κερδών στις μικρές κεφαλαιοποιήσεις», δήλωσε ο Oren Shiran, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη Lazard Asset Management.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις της LSEG, οι επενδυτές αναμένουν δύο μειώσεις κατά 25 μονάδες βάσης από την κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ το 2026. Οι εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης συνήθως έχουν υψηλότερο χρέος, επομένως είναι από τις πρώτες που επωφελούνται όταν τα επιτόκια μειώνονται.

Ο στρατηγικός αναλυτής μετοχών της Jefferies, Steven DeSanctis, αναμένει ότι ο δείκτης Russell 2000 (.RUT), ανοίγει νέα καρτέλα, ο οποίος παρακολουθεί τις μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης, θα ανέλθει στα 2.825 σημεία μέχρι το τέλος του 2026, σημειώνοντας κέρδος σχεδόν 14% από το 2025.

Χρυσός

Η ιστορική πορεία του χρυσού το 2025 το κατέστησε το καλύτερο έτος για το κίτρινο μέταλλο από την πετρελαϊκή κρίση του 1979. Η J.P. Morgan και η Bank of America προβλέπουν ότι οι τιμές του χρυσού θα φτάσουν τα 5.000 δολάρια ανά ουγγιά φέτος, σε σύγκριση με τα 4.314,12 δολάρια το 2025.

Οι αναλυτές του Wells Fargo Investment Institute πιστεύουν ότι οι ευνοϊκές συνθήκες θα συνεχιστούν, αλλά δήλωσαν ότι τα κέρδη θα μπορούσαν να έρθουν με πιο μετριοπαθή ρυθμό.
Μια άλλη πηγή στήριξης θα μπορούσε να προέλθει από τις αγορές των κεντρικών τραπεζών, οι οποίες έχουν διαφοροποιήσει τα αποθέματά τους πέρα από τα περιουσιακά στοιχεία που είναι εκφρασμένα σε δολάρια.

Υγεία και χρηματοοικονομικά

Ο τομέας της υγείας θα μπορούσε να είναι ένας από τους τομείς που θα ξεχωρίσουν, χάρη σε μια σειρά από πολιτικές ενίσχυσης. Η Morgan Stanley δήλωσε ότι η αυξανόμενη διάδοση των φαρμάκων για την απώλεια βάρους θα μπορούσε να ενισχύσει τον κλάδο.

Ο χρηματοοικονομικός τομέας, και ιδίως οι τράπεζες, αναμένεται επίσης να σημειώσει υπεραπόδοση, καθώς επιταχύνεται η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών και ανακάμπτει η αύξηση των δανείων.

Η αποτίμηση του τομέα παραμένει ελκυστική, υποστηριζόμενη από την απορρύθμιση και την αύξηση της αποδοτικότητας χάρη στην τεχνητή νοημοσύνη, με τις τράπεζες μεσαίας κεφαλαιοποίησης να προσφέρουν ελκυστικές ευκαιρίες στην αρχή του κύκλου, σύμφωνα με την Morgan Stanley.

Νομίσματα

Το αμερικανικό δολάριο αναμένεται να σημειώσει νέα πτώση το 2026, σύμφωνα με αναλυτές, καθώς η Fed αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια για να αμβλύνει την επιβράδυνση της αγοράς εργασίας. Η πολιτική αβεβαιότητα, συμπεριλαμβανομένου του διορισμού νέου προέδρου της Fed, αναμένεται επίσης να συμβάλει στην αύξηση της μεταβλητότητας.

Οποιαδήποτε πώληση θα αύξανε την ελκυστικότητα των εναλλακτικών επιλογών σε νομίσματα αναδυόμενων αγορών, όπως το γιουάν της Κίνας και το ρεάλ της Βραζιλίας, με τις κινήσεις των νομισμάτων να διαμορφώνονται όλο και περισσότερο από τις αποκλίνουσες πολιτικές.

Η τσεχική κορώνα θα μπορούσε να λάβει νέα ώθηση από τις αυξήσεις των επιτοκίων της Τσεχικής Εθνικής Τράπεζας, σύμφωνα με τους οικονομολόγους της ING.

Εν τω μεταξύ, τα νομίσματα που συνδέονται με τις πρώτες ύλες, όπως το δολάριο Αυστραλίας και το δολάριο Νέας Ζηλανδίας, θα μπορούσαν επίσης να επωφεληθούν από τη βελτίωση των προοπτικών της παγκόσμιας ανάπτυξης, σύμφωνα με τους αναλυτές της MUFG.

Μεταξύ των ομολόγων του G7, το ευρώ φαίνεται να αντλεί στήριξη από τα δημοσιονομικά μέτρα τόνωσης, ενώ το γιεν της Ιαπωνίας θα μπορούσε να παραμείνει ευάλωτο στο εγγύς μέλλον, αλλά να ανακάμψει, σύμφωνα με τη MUFG.

Αναδυόμενες αγορές

Οι αναδυόμενες αγορές αναμένεται να διατηρήσουν ισχυρές εισροές λόγω του ασθενέστερου δολαρίου ΗΠΑ και των σχετικά ευνοϊκών αποτιμήσεων.

«Οι αναδυόμενες αγορές έχουν γίνει λιγότερο ευμετάβλητες από τις ανεπτυγμένες αγορές», ανέφεραν οι στρατηγικοί της BofA Global. «Δίνεται υπερβολική έμφαση στο γεγονός ότι η ανάπτυξη των αναδυόμενων αγορών δεν είναι τόσο υψηλή όσο στις "παλιές, καλές εποχές". Αυτό είναι αλήθεια, αλλά από την άλλη πλευρά, οι δείκτες μακροοικονομικής σταθερότητας είναι καλύτεροι απ' ό,τι εδώ και πολύ καιρό».

Ωστόσο, η εσωτερική πολιτική θα μπορούσε να δημιουργήσει εμπόδια, ειδικά καθώς αρκετές χώρες, συμπεριλαμβανομένων της Βραζιλίας και της Κολομβίας, οδεύουν προς εκλογές.

Ομόλογα υψηλής απόδοσης και εταιρικά ομόλογα

Οι αγορές ομολόγων υψηλής απόδοσης και εταιρικών ομολόγων ενδέχεται να είναι ιδιαίτερα δραστήριες το 2026, καθώς οι έντονες συναλλαγές θα αυξήσουν τη ζήτηση για χρηματοδότηση εξαγορών και οι κολοσσοί της τεχνητής νοημοσύνης θα συνεχίσουν πιθανώς να αναζητούν κεφάλαια για τη χρηματοδότηση των επενδύσεών τους σε κέντρα δεδομένων, σύμφωνα με τους στρατηγικούς αναλυτές.

Σύμφωνα με στοιχεία της PitchBook, στα μέσα Δεκεμβρίου 2025, οι εκδόσεις ομολόγων υψηλής απόδοσης ανήλθαν σε 325 δισεκατομμύρια δολάρια, 17% περισσότερο από το 2024 και το ισχυρότερο αποτέλεσμα από το ρεκόρ της πανδημικής περιόδου του 2021.

«Έχουμε μια θετική άποψη για τα ομόλογα υψηλής απόδοσης το 2026. Κατά τη διάρκεια του τελευταίου έτους, η ζήτηση για ομόλογα υψηλής απόδοσης ήταν ισχυρή, απορροφώντας άνετα την σχετικά υψηλή προσφορά της χρονιάς», έγραψαν σε σημείωμά τους οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου της εταιρείας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Janus Henderson.

Συμβάσεις εκδηλώσεων «SUPERCYCLE»

Οι συμβάσεις εκδηλώσεων, που επιτρέπουν στους χρήστες να στοιχηματίζουν στα αποτελέσματα πραγματικών εκδηλώσεων στον τομέα της πολιτικής, του αθλητισμού και των χρηματοπιστωτικών αγορών, αναμένεται να γίνουν μία από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, τροφοδοτούμενες από την αυξανόμενη ζήτηση των ιδιωτών επενδυτών.

Έγιναν δημοφιλείς πριν από τις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ το 2024 και έχουν ωθήσει μια σειρά από νεοσύστατες επιχειρήσεις να ξεκινήσουν συμβάσεις εκδηλώσεων.

«Βρισκόμαστε στα αρχικά στάδια ενός σούπερ κύκλου για αυτή την αναπτυσσόμενη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων», δήλωσε ο Vlad Tenev, CEO της Robinhood (HOOD.O), σε μια συνέντευξη Τύπου.

Η Robinhood έχει γίνει ένας από τους μεγαλύτερους παίκτες σε αυτόν τον τομέα, ενώ η Coinbase (COIN.O) προσπαθεί επίσης να κερδίσει έδαφος στον κλάδο.

Αναλυτές της χρηματιστηριακής εταιρείας Citizens Financial εκτιμούν ότι οι αγορές πρόβλεψης αποφέρουν σήμερα έσοδα σχεδόν 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, τα οποία θα μπορούσαν να πενταπλασιαστούν έως το 2030, καθώς οι θεσμικοί φορείς αρχίζουν να συμμετέχουν.

Η ραγδαία ανάπτυξη, ωστόσο, προσελκύει την προσοχή των κρατικών ρυθμιστικών αρχών, οι οποίες έχουν κατηγορήσει τις συμβάσεις ότι μοιάζουν με αθλητικά στοιχήματα και ενδεχομένως ενθαρρύνουν κερδοσκοπικές συμπεριφορές.

Με πληροφορίες από Reuters