Τρ. Πειραιώς: Παρατεταμένη ένταση στη Μέση Ανατολή επιβαρύνει την παγκόσμια οικονομία και ενισχύει τις πληθωριστικές πιέσεις

Ως αποτέλεσμα, όπως επισημαίνει η Τράπεζα Πειραιώς στο πρόσφατο δελτίο «Global Macro Trends | Διεθνείς Μακροοικονομικές Τάσεις – Μάρτιος 2026», ενισχύονται οι ανησυχίες για αναζωπύρωση του πληθωρισμού, αυξάνονται οι πιέσεις για κρατικές παρεμβάσεις με στόχο τη στήριξη ευάλωτων νοικοκυριών και επιχειρήσεων, ενώ παράλληλα εντείνεται η αβεβαιότητα στις διεθνείς αγορές.

Σε αυτό το περιβάλλον, η οικονομική δραστηριότητα επιβραδύνεται περαιτέρω και οι προοπτικές ανάπτυξης εμφανίζονται πιο συγκρατημένες σε σχέση με τις αρχικές εκτιμήσεις του έτους. Παρ’ όλα αυτά, σύμφωνα με την Πειραιώς, οι μεγάλες οικονομίες συνεχίζουν να αναπτύσσονται με σχετικά ικανοποιητικούς ρυθμούς.\

Στο 2% η ανάπτυξη στις ΗΠΑ σε ετήσια κατά το 4ο τρίμηνο του 2025 - Πάνω από τον στόχο του 2% της Fed ο πληθωρισμός

Στις ΗΠΑ, η ανάπτυξη το τέταρτο τρίμηνο του 2025 διαμορφώθηκε στο 2,0% σε ετήσια βάση (από 2,3% το τρίτο τρίμηνο), ενώ συνολικά για το έτος έφτασε το 2,1% (έναντι 2,8% το 2024). Ο πληθωρισμός, με βάση τον δείκτη PCE, εξακολουθεί να κινείται πάνω από τον στόχο του 2% της Fed, ενώ η αγορά εργασίας εμφανίζει σχετική ισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης, με περιορισμένες τόσο τις νέες προσλήψεις όσο και τις απολύσεις. Την ίδια στιγμή, οι πολεμικές δαπάνες ασκούν πρόσθετες πιέσεις στην εκτέλεση του προϋπολογισμού, ενώ μειώνονται και τα αναμενόμενα έσοδα από δασμούς, μετά την απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου που έκρινε αντισυνταγματικούς τους «ανταποδοτικούς» δασμούς και την προσωρινή αντικατάστασή τους με χαμηλότερους. Ωστόσο, οι ΗΠΑ διατηρούν συγκριτικό πλεονέκτημα έναντι άλλων μεγάλων οικονομιών στην αντιμετώπιση των ενεργειακών προκλήσεων, χάρη στην υψηλή εγχώρια παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου.

Στο 1,4% διαμορφώθηκε η ανάπτυξη στην Ευρωζώνη το 2025 - Κοντά στο 2% ο πληθωρισμός - Βελτιωμένο το καταναλωτικό κλίμα

Στην Ευρωζώνη, η ανάπτυξη το 2025 διαμορφώθηκε στο 1,4% (από 0,9% το 2024), με τον πληθωρισμό να κινείται κοντά στο 2%, δηλαδή στο επίπεδο-στόχο της ΕΚΤ, και την ανεργία να παραμένει σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Θετική είναι και η εικόνα των πρόδρομων δεικτών PMI, οι οποίοι για πρώτη φορά από τον Ιούνιο του 2022 υποδηλώνουν συνολικά επέκταση της οικονομικής δραστηριότητας, αντανακλώντας εν μέρει και την αισιοδοξία που δημιουργεί η αύξηση των αμυντικών δαπανών. Παράλληλα, βελτιωμένο εμφανίζεται και το κλίμα μεταξύ των καταναλωτών. Ωστόσο, η περιορισμένη διαθεσιμότητα εγχώριων ενεργειακών πόρων και η εξάρτηση από εισαγωγές πετρελαίου και LNG καθιστούν την Ευρωζώνη ιδιαίτερα ευάλωτη σε διαταραχές της προσφοράς και σε αυξήσεις τιμών, επιβαρύνοντας σημαντικά επιχειρήσεις και νοικοκυριά.

Συνέχιση της οικονομικής μεγέθυνσης στην Κίνα

Στην Κίνα, τα στοιχεία των δύο πρώτων μηνών δείχνουν συνέχιση της οικονομικής μεγέθυνσης με ελαφρώς ταχύτερο ρυθμό σε σχέση με το τέταρτο τρίμηνο (σε ετήσια βάση 4,5%). Για το 2026, ο κυβερνητικός στόχος ανάπτυξης τοποθετείται μεταξύ 4,5% και 5,0%, ελαφρώς χαμηλότερα από το 5% που καταγράφηκε τα δύο προηγούμενα έτη. Βασικός μοχλός αναμένεται να παραμείνουν οι εξαγωγές, καθώς η ενίσχυση της εγχώριας ζήτησης παραμένει δύσκολη, ιδίως λόγω των διαρθρωτικών προβλημάτων στον κλάδο ακινήτων. Την ίδια ώρα, τα αυξημένα στρατηγικά αποθέματα πετρελαίου και η διαφοροποίηση των πηγών εισαγωγής προσφέρουν στη χώρα μεγαλύτερη ευελιξία στη διαχείριση των ενεργειακών προκλήσεων.