Eκτίναξη των αποδόσεων των ευρωπαϊκών ομολόγων σε υψηλά δεκαετιών

Ο βασικός λόγος της ανόδου είναι ότι  η επιδεινούμενη ενεργειακή κρίση συνέχισε να ενισχύει τις προσδοκίες για τουλάχιστον τρεις αυξήσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έως τα τέλη του 2027. 

Οι αποδόσεις των γαλλικών κρατικών ομολόγων έφτασαν σε νέο υψηλό 18 ετών κοντά στα 4,9%  μετά τη μεγαλύτερη τριμηνιαία άνοδό τους εδώ και σχεδόν τέσσερις δεκαετίες.

Οι αποδόσεις των 10ετών γερμανικών κρατικών ομολόγων, του δείκτη αναφοράς της Ευρωζώνης, αυξήθηκαν κατά μία μονάδα βάσης, αφού τη Δευτέρα έφτασαν στο 3,6526%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2009. Την Τετάρτη κατέγραψαν τριμηνιαία άνοδο 71 μονάδων βάσης.

Οι αγορές προεξοφλούσαν επιτόκιο καταθέσεων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στο 2,81% έως τον Δεκέμβριο, γεγονός που υποδηλώνει μία αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης και πιθανότητα 24% για μια δεύτερη κίνηση. Παράλληλα, εκτιμούσαν ότι το επιτόκιο θα διαμορφωθεί στο 3,42% έως τα τέλη του 2027, έναντι 2,50% σήμερα.

Η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων των γαλλικών και των γερμανικών κρατικών ομολόγων -ένας δείκτης της αγοράς για το ασφάλιστρο κινδύνου που απαιτούν οι επενδυτές για να διακρατούν γαλλικό χρέος- διαμορφώθηκε στις 127,51 μονάδες βάσης, αφού έφτασε στις 128,80 μονάδες βάσης, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2012.

Μεγάλη άνοδος και στο κόστος δανεισμού της Βρετανίας

Το μακροπρόθεσμο κόστος δανεισμού της Βρετανίας έφτασε το 6% για πρώτη φορά εδώ και σχεδόν τρεις δεκαετίες, καθιστώντας τη χώρα την πρώτη μεγάλη οικονομία που καλείται να πληρώσει τόσο υψηλό επιτόκιο από την εποχή που η κρίση του ευρώ βρισκόταν σε πλήρη εξέλιξη, το 2012.
Προσεγγίζει το 6% το αμερικανικό 10ετές και δημιουργεί ανησυχίες 

Σταθερή ανοδική κίνηση προς τα επίπεδα του 5,9% κατέγραφε το 10ετές αμερικανικό και δείχνει ότι ίσως έχουμε προσέγγιση του 6% μέσα στον Οκτώβριο.  Εάν συμβεί αυτό θα είναι κακός οιωνός και για το αμερικανικό χρέος και για τον αμερικάνικο πληθωρισμό και θα κτυπήσει καμπανακι για τουλάχιστον δύο αυξήσεις επιτοκίων μέχρι τον Μάρτιο 

Μεγάλη πτώση στις χρηματιστηριακές αγορές 

Έντονη υποχώρηση καταγράφουν οι περισσότερες  ευρωπαικές χρηματιστηριακές αγορές την Πέμπτη.  Τόσο ο DAX στη Γερμανία όσο και ο CAC στη Γαλλία υποχωρούν πάνω από 1% ενώ πτώση καταγράφει και ο Γενικός Δείκτης στο Euronext Athens.

Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων

Η εικόνα στις βασικές αγορές κρατικού χρέους της Ευρωζώνης διαμορφώνεται ως εξής:

• Γερμανία 10ετές: 3,64%
• Ελλάδα 10ετές: 4,56%
• Ιταλία 10ετές: 4,72%
• Ισπανία 10ετές: 4,21%
• Πορτογαλία 10ετές: 4,09%
• Ιρλανδία 10ετές: 3,77%
• Κύπρος 10ετές: 4,15%

Γιατί η άνοδος των επιτοκίων προκαλεί ανησυχία

Η εξέλιξη των αποδόσεων έχει ιδιαίτερη σημασία για την παγκόσμια οικονομία, και αυτό διότι υψηλότερα επιτόκια σημαίνουν αυξημένο κόστος χρηματοδότησης για τις επιχειρήσεις και υψηλότερες δόσεις για τους δανειολήπτες στεγαστικών δανείων. Την ίδια στιγμή, άνοδο παρουσιάζει το κόστος εξυπηρέτησης του δημόσιου χρέους, περιορίζοντας κατά συνέπεια τα διαθέσιμα κεφάλαια που μπορούν να κατευθυνθούν σε κοινωνικές δαπάνες και άλλες δημόσιες πολιτικές. Με δεδομένο ότι τα αμερικανικά Treasuries αποτελούν σημείο αναφοράς για τις παγκόσμιες αγορές, η άνοδος των αποδόσεών τους μεταφέρεται σταδιακά και σε άλλες κατηγορίες assets.