Το κεφάλαιο κίνησης ως εργαλείο δόμησης χρηματοοικονομικής στρατηγικής & ελέγχου ρευστότητας

Πρόκειται για ένα χρηματοοικονομικό μέτρο, το οποίο υπολογίζει εάν μια εταιρεία έχει αρκετά ρευστά περιουσιακά στοιχεία για να πληρώσει τους λογαριασμούς της που θα εξοφληθούν εντός ενός έτους. Όταν μια εταιρεία έχει υπερβολικά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, αυτό το ποσό μπορεί στη συνέχεια να χρησιμοποιηθεί για να δαπανήσει για τις καθημερινές της δραστηριότητες.

Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, όπως μετρητά και ισοδύναμα, αποθέματα, εισπρακτέοι λογαριασμοί και εμπορεύσιμοι τίτλοι, είναι πόροι που κατέχει μια εταιρεία που μπορούν να χρησιμοποιηθούν ή να μετατραπούν σε μετρητά εντός ενός έτους.

Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις είναι το χρηματικό ποσό που οφείλει μια εταιρεία, όπως πληρωτέοι λογαριασμοί , βραχυπρόθεσμα δάνεια και δεδουλευμένα έξοδα, που οφείλονται για πληρωμή εντός ενός έτους.

Η ύπαρξη θετικού κεφαλαίου κίνησης μπορεί να είναι καλό σημάδι της βραχυπρόθεσμης οικονομικής υγείας μιας εταιρείας, επειδή έχει αρκετά ρευστά περιουσιακά στοιχεία που απομένουν για να εξοφλήσει τους βραχυπρόθεσμους λογαριασμούς και να χρηματοδοτήσει εσωτερικά την ανάπτυξη της επιχείρησής της. Με έλλειμμα κεφαλαίου κίνησης, μια εταιρεία μπορεί να χρειαστεί να δανειστεί πρόσθετα κεφάλαια από μια τράπεζα ή να στραφεί σε επενδυτικούς τραπεζίτες για να συγκεντρώσει περισσότερα χρήματα.

Το αρνητικό κεφάλαιο κίνησης σημαίνει ότι τα περιουσιακά στοιχεία δεν χρησιμοποιούνται αποτελεσματικά και μια εταιρεία μπορεί να αντιμετωπίσει κρίση ρευστότητας. Ακόμη και αν μια εταιρεία έχει επενδύσει πολλά σε πάγια στοιχεία ενεργητικού, θα αντιμετωπίσει οικονομικές και λειτουργικές προκλήσεις εάν οφείλονται υποχρεώσεις. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε περισσότερο δανεισμό, καθυστερήσεις πληρωμών σε πιστωτές και προμηθευτές και, ως αποτέλεσμα, χαμηλότερη εταιρική πιστοληπτική ικανότητα για την εταιρεία.

Ανάλογα με τον τύπο της επιχείρησης, οι εταιρείες μπορεί να έχουν αρνητικό κεφάλαιο κίνησης και να τα πάνε καλά. Παραδείγματα είναι σούπερ μάρκες όπως το ή αλυσίδες φαστ φουντ που μπορούν να δημιουργήσουν μετρητά πολύ γρήγορα λόγω των υψηλών ποσοστών τζίρου αποθέματος και λαμβάνοντας πληρωμές από τους πελάτες μέσα σε λίγες μέρες. Αυτές οι εταιρείες χρειάζονται ελάχιστο κεφάλαιο κίνησης για να διατηρηθεί σε διαθεσιμότητα, καθώς μπορούν να παράγουν περισσότερα σε σύντομο χρονικό διάστημα.

Τα προϊόντα που αγοράζονται από προμηθευτές πωλούνται αμέσως στους πελάτες προτού η εταιρεία υποχρεωθεί να πληρώσει τον πωλητή ή τον προμηθευτή. Αντίθετα, οι εταιρείες έντασης κεφαλαίου που κατασκευάζουν βαρύ εξοπλισμό και μηχανήματα συνήθως δεν μπορούν να αντλήσουν μετρητά γρήγορα, καθώς πωλούν τα προϊόντα τους με βάση τη μακροπρόθεσμη πληρωμή. Εάν δεν μπορούν να πουλήσουν αρκετά γρήγορα, τα μετρητά δεν θα είναι διαθέσιμα αμέσως σε δύσκολες οικονομικές περιόδους, επομένως η ύπαρξη επαρκούς κεφαλαίου κίνησης είναι απαραίτητη.

Ένα αρνητικό κεφάλαιο κίνησης θα πρέπει να εκλαμβάνεται ως προειδοποιητικό σήμα, υποδεικνύοντας πιθανές προκλήσεις ρευστότητας για την εκπλήρωση των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων πληρωμής, όπως αναφέρθηκε παραπάνω.

Σε τέτοιες περιπτώσεις, η εταιρεία μπορεί να λάβει μέτρα για τη βελτίωση της οικονομικής της κατάστασης με:

• Αναζήτηση εξωτερικών πηγών χρηματοδότησης.
• Αναχρηματοδότηση τρεχουσών βραχυπρόθεσμων χρεών μέσω τραπεζικών ιδρυμάτων.
• Ζητώντας πρόσθετες συνεισφορές από ιδιοκτήτες εταιρειών ή επενδυτές.
• Επανεξέταση της δομής του κόστους και των λειτουργικών μεθόδων.
• Ρευστοποίηση όλου του αποθέματος προϊόντων.
• Είσπραξη ληξιπρόθεσμων οφειλών προς την εταιρεία από τρίτους.
• Εκποίηση περιουσιακών στοιχείων όπως ακίνητα, μηχανήματα ή, ως έσχατη λύση, προσωπικό.

Ένα θετικό κεφάλαιο κίνησης σημαίνει ότι η εταιρεία διαθέτει επαρκείς οικονομικούς πόρους για να ανταποκριθεί στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της. Αυτό το πλεόνασμα μπορεί να προσφέρει στην εταιρεία ευελιξία να επενδύσει σε ευκαιρίες ανάπτυξης, να μειώσει το χρέος ή να συσσωρεύσει αποθέματα για μελλοντικές ανάγκες.

Σε τέτοιες περιπτώσεις, είναι σημαντικό να εξακριβωθεί η βέλτιστη αξία του κεφαλαίου κίνησης. Ενώ ένα υψηλότερο θετικό κεφάλαιο κίνησης μπορεί να φαίνεται επωφελές, δεν συμβαίνει πάντα. Μια υπερβολικά υψηλή αξία θα μπορούσε ενδεχομένως να θέσει σε κίνδυνο την κερδοφορία της εταιρείας ή να υποδηλώνει ότι η εταιρεία διατηρεί πλεονάζοντα μετρητά χωρίς λόγο.

Η βέλτιστη αξία κεφαλαίου κίνησης εξαρτάται από διάφορους παράγοντες όπως το μέγεθος της εταιρείας, ο τύπος του κλάδου, ο όγκος των εσόδων, οι κύκλοι είσπραξης και πληρωμής, ο κύκλος εργασιών του ενεργητικού και άλλες σχετικές μεταβλητές.

Οι λόγοι για τους οποίους η επιχείρησή σας μπορεί να απαιτεί πρόσθετο κεφάλαιο κίνησης είναι οι εξής:

• Οι εποχικές διαφορές στις ταμειακές ροές είναι χαρακτηριστικές για πολλές επιχειρήσεις που μπορεί να χρειάζονται επιπλέον κεφάλαια για να προετοιμαστούν για μια πολυάσχολη σεζόν ή για να διατηρήσουν τη λειτουργία της επιχείρησης όταν εισέρχονται λιγότερα χρήματα.
• Το επιπλέον κεφάλαιο κίνησης μπορεί να βοηθήσει στη βελτίωση της επιχείρησής σας με άλλους τρόπους. Για παράδειγμα, μπορεί να σας επιτρέψει να επωφεληθείτε από τις εκπτώσεις προμηθευτών χρησιμοποιώντας μετρητά για να αγοράσετε χύμα. Αυτό μπορεί να σας εξοικονομήσει τον τόκο που ίσως χρειαστεί να πληρώσετε χρησιμοποιώντας πιστωτική κάρτα, ο οποίος θα μπορούσε να είναι υψηλότερος από ό,τι για άλλους τύπους πίστωσης.
• Το κεφάλαιο κίνησης μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για την πληρωμή έκτακτων υπαλλήλων ή για την κάλυψη άλλων δαπανών που σχετίζονται με έργα.
• Το κεφάλαιο κίνησης μπορεί να βοηθήσει την επιχείρησή σας να χειριστεί απροσδόκητα κόστη που προκύπτουν σε ένα αβέβαιο περιβάλλον.

Η πραγματική κατανόηση των αναγκών σε κεφάλαιο κίνησης μπορεί να περιλαμβάνει τη σχεδίαση μηνιαίων εισροών και εκροών για την επιχείρησή σας. Μια εταιρεία εξωραϊσμού, για παράδειγμα, μπορεί να διαπιστώσει ότι τα έσοδά της αυξάνονται την άνοιξη και στη συνέχεια οι ταμειακές ροές είναι σχετικά σταθερές μέχρι τον Οκτώβριο πριν πέσουν σχεδόν στο μηδέν στα τέλη του φθινοπώρου και τον χειμώνα. Ωστόσο, στην άλλη πλευρά του καθολικού, η επιχείρηση μπορεί να έχει πολλά έξοδα που συνεχίζονται καθ' όλη τη διάρκεια του έτους. Κεφάλαιο κίνησης είναι τα χρήματα που έχετε στη διάθεσή σας ανά πάσα στιγμή για να πληρώσετε τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις σας μόλις αφαιρεθούν οι επιχειρηματικές σας υποχρεώσεις από το ενεργητικό του.

Η πρόβλεψη των αναγκών σας σε κεφάλαιο κίνησης θα μπορούσε να απαιτήσει τη δημιουργία μορφωμένων εικασιών για το μέλλον, κάτι που θα μπορούσε να είναι δύσκολο για ορισμένες εταιρείες να κάνουν σε ένα αβέβαιο περιβάλλον.

Ενώ μπορείτε να καθοδηγηθείτε από ιστορικά αποτελέσματα, θα πρέπει επίσης να λάβετε υπόψη τα νέα συμβόλαια που περιμένετε να υπογράψετε ή την πιθανή απώλεια σημαντικών πελατών. Μπορεί να είναι ιδιαίτερα δύσκολο να κάνετε ακριβείς προβλέψεις εάν η εταιρεία σας αναπτύσσεται γρήγορα.