DBRS: Ισχυρά μεγέθη με στήριξη από ανθεκτική κερδοφορία σημείωσαν οι συστημικές τράπεζες – Kίνδυνοι από το εξωτερικό

Αυξημένοι οι εξωτερικοί κίνδυνοι 

Κατά τους προσεχείς μήνες, αναμένεται ότι οι εξωτερικοί κίνδυνοι θα παραμείνουν αυξημένοι· ωστόσο, η ανθεκτική κερδοφορία, τα ισχυρά αποθέματα προβλέψεων και οι άφθονοι πόροι χρηματοδότησης και κεφαλαίου παρέχουν τη δυνατότητα απορρόφησης ενδεχόμενων κραδασμών.

Οι μεγάλες ελληνικές τράπεζες κατέγραψαν συνολικά καθαρά κέρδη ύψους 2,4 δισ. ευρώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, αυξημένα κατά 2% σε ετήσια βάση ή κατά 11% εξαιρουμένων των έκτακτων στοιχείων, ενώ η μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) διατηρήθηκε σε ισχυρό επίπεδο, περίπου στο 12%.

Βασικές αλλαγές

• Ενισχύεται η κερδοφορία, με καθαρά κέρδη 2,4 δισ. ευρώ και μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) περίπου 12%.
• Επιταχύνονται τα βασικά έσοδα κατά 8% ετησίως, με τα καθαρά έσοδα από προμήθειες στο +20%.
• Σταθεροποιείται η ποιότητα ενεργητικού, με τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) αμετάβλητο στο 2,6%.
• Αυξάνεται το λειτουργικό κόστος κατά 10%, με τον μέσο δείκτη κόστους προς έσοδα στο 36%.
• Μειώνεται ο μέσος δείκτης CET1 (κεφάλαια υψηλής ποιότητας) στο 14,9% από 15,5%, με περιθώριο περίπου 470 μονάδων βάσης έναντι των ελάχιστων απαιτήσεων.

Η αύξηση των εσόδων υποστηρίχθηκε από την ανθεκτικότητα των καθαρών εσόδων από τόκους (NII), την ισχυρή πιστωτική επέκταση και την αύξηση των εσόδων από προμήθειες, γεγονός που αντανακλά τη βελτιούμενη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων.

Παρά την αύξηση του λειτουργικού κόστους, η λειτουργική κερδοφορία παρέμεινε ανθεκτική, οδηγώντας τις τράπεζες στην επιβεβαίωση ή την αναβάθμιση των προβλέψεών τους για το 2026, κυρίως λόγω βελτιωμένων παραδοχών όσον αφορά τα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια, την πιστωτική επέκταση και τα έσοδα από προμήθειες.

Τα συνολικά καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 5% σε ετήσια βάση κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, υποστηριζόμενα από τη συνεχιζόμενη αύξηση των χορηγήσεων, τα υψηλότερα έσοδα από το χαρτοφυλάκιο ομολόγων και την αύξηση των επιτοκίων πολιτικής κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2026.

Οι προοπτικές για τα καθαρά έσοδα από τόκους κατά το υπόλοιπο του 2026 παραμένουν ανοδικές, υποστηριζόμενες από το ενδεχόμενο περαιτέρω αύξησης των επιτοκίων και τη συνεχιζόμενη ισχυρή πιστωτική επέκταση.

Προμήθειες και διαφοροποίηση εσόδων

Τα έσοδα από προμήθειες αντιπροσώπευσαν περίπου το 23% των συνολικών εσόδων κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, έναντι 20% ένα έτος νωρίτερα, ενισχύοντας τη διαφοροποίηση των εσόδων και περιορίζοντας την απόσταση από τις ευρωπαϊκές ομοειδείς τράπεζες.

Πιστωτική επέκταση πάνω από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης

Παρότι η αύξηση των επιχειρηματικών δανείων έχει επιβραδυνθεί, παρέμεινε ισχυρή, περίπου στο 11% σε ετήσια βάση τον Ιούνιο του 2026, σημαντικά υψηλότερα από τον μέσο όρο της ζώνης του ευρώ, που διαμορφώθηκε περίπου στο 4%.