ΔΕΗ: αύξηση κερδών κατά € 93,1 εκατ. στο α΄ εξάμηνο

Τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) το α΄ εξάμηνο 2015 αυξήθηκαν κατά € 93,1 εκατ. (17%) σε σχέση με το α΄ εξάμηνο 2014, με το περιθώριο EBITDA να διαμορφώνεται σε 22%, έναντι 19,3%.

Σημειώνεται ότι η αύξηση των κερδών προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων το α΄ εξάμηνο του 2015 έναντι του α΄ εξαμήνου του 2014 είναι μεγαλύτερη, αν ληφθεί υπόψη το γεγονός ότι στα αποτελέσματα του α΄ εξαμήνου 2014 περιλαμβάνεται εφάπαξ θετική επίπτωση ύψους € 23,2 εκατ. από την αναδρομική εφαρμογή της έκπτωσης στην τιμή του φυσικού αερίου για το δεύτερο εξάμηνο του 2013.

Επιπλέον, στο ΕΒΙΤDA του α΄ εξαμήνου 2014 περιλαμβάνεται και μία θετική επίπτωση από την ανάκτηση, μετά από απόφαση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, ποσού ύψους € 17,4 εκατ. ως κρατικής ενίσχυσηςπρος την ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΝ Α.Ε. για το χρονικό διάστημα από τον Ιανουάριο 2007 έως τον Μάρτιο 2008.

Επιπρόσθετα, για τον ίδιο λόγο, τα προ φόρων κέρδη του α΄ εξαμήνου 2014 ήταν αυξημένα επιπλέον κατά € 3,9 εκατ. που αντιστοιχούσαν στους αναλογούντες πιστωτικούς τόκους. Η τελευταία αυτή θετική επίπτωση αντιστράφηκε στο γ΄ τρίμηνο του 2014 σε συνέχεια της ακύρωσης από το Γενικό Δικαστήριο της Ευρωπαϊκής Ένωσης της σχετικής Απόφασης της Ευρωπαϊκής Επιτροπής. Η ΔΕΗ άσκησε αναίρεση κατά της απόφασης του Γενικού Δικαστηρίου και αναμένεται ο ορισμός δικασίμου.

Αντίθετα, τα αποτελέσματα του α΄ εξαμήνου 2014 είχαν επηρεαστεί αρνητικά από πρόβλεψη ύψους € 48,3 εκατ. για κάλυψη του ελλείμματος που δημιουργήθηκε στην αγορά του Ημερήσιου Ενεργειακού Προγραμματισμού (ΗΕΠ), κατά τη διάρκεια των ετών 2011 και 2012 από τρίτους προμηθευτές, οι οποίοι αποχώρησαν από την αγορά. Το ποσό αυτό αντιστοιχεί στο 50% των € 96,6 εκατ. που έχουν επιμερισθεί, βάσει απόφασης της ΡΑΕ, από το ΛΑΓΗΕ στη ΔΕΗ για την κάλυψη του προαναφερθέντος ελλείμματος.

Τέλος, επισημαίνεται ότι οι προβλέψεις για επισφαλείς πελάτες του α' εξαμήνου 2014 είχαν μειωθεί με το ποσό των € 68,3 εκατ., που αφορούσε σωρευμένες προκαταβολές πελατών οι οποίες αντιστοιχούσαν στη σχηματισθείσα μέχρι και 30.6.2014 συνολική πρόβλεψη επισφάλειας πελατών Χαμηλής Τάσης. Στο α΄ εξάμηνο του 2015, οι προβλέψεις για επισφαλείς πελάτες έχουν μειωθεί κατά € 5,8 εκατ., ποσό που αφορά στις προκαταβολές πελατών Χαμηλής Τάσης και Μέσης Τάσης που έγιναν επισφαλείς στην διάρκεια του α΄ εξαμήνου 2015.

Χωρίς τις προαναφερθείσες εφάπαξ επιπτώσεις, το EBITDA του α΄ εξαμήνου 2015 διαμορφώνεται σε € 635 εκατ. και το περιθώριο σε 21,8% έναντι € 487,1 εκατ. και 17,2% το α΄ εξάμηνο του 2014, σημειώνοντας αύξηση κατά € 147,9 εκατ.

Έσοδα

• Ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά € 79,7 εκατ. ή 2,8% και διαμορφώθηκε σε € 2.913,3 εκατ. έναντι € 2.833,6 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2014. Στον κύκλο εργασιών περιλαμβάνεται ποσό € 24,7 εκατ. που αφορά στη συμμετοχή χρηστών του δικτύου για τη σύνδεσή τους σε αυτό, έναντι € 32 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2014.
• Τα έσοδα από πωλήσεις ηλεκτρικής ενέργειας, αυξήθηκαν σε € 2.828,1 εκατ.το α΄ εξάμηνο 2015 έναντι € 2.746,8 εκατ.το α΄ εξάμηνο 2014, αύξηση € 81,3 εκατ. ή 3%.

Αναλυτικότερα:

• Η συνολική ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας αυξήθηκε κατά 4,7% (1.265 GWh) το α΄ εξάμηνο του 2015, στις 28.216 GWh έναντι 26.951 GWh το α΄ εξάμηνο του 2014. Το ίδιο ποσοστό αύξησης σημείωσε η ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας, εξαιρουμένων των εξαγωγών και της άντλησης. Η αύξηση της ζήτησης φαίνεται να οφείλεται κυρίως στις δυσμενέστερες καιρικές συνθήκες του α΄ τριμήνου του 2015 σε σχέση με το α΄τρίμηνο του 2014, με αποτέλεσμα να καταγραφεί αύξηση μεταξύ των δύο τριμήνων 8,6%. Στο β΄ τρίμηνο του 2015, κατά το οποίο επικράτησαν ήπιες καιρικές συνθήκες, η συνολική ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας παρουσίασε οριακή αύξηση κατά 0,2%, ενώ εξαιρουμένων των εξαγωγών και της άντλησης, η ζήτηση παρουσίασε αύξηση κατά 0,6%.

Αναφορικά με τις εγχώριες πωλήσεις της ΔΕΗ στο α΄ εξάμηνο του 2015, αυτές αυξήθηκαν κατά 3,8% (896 GWh), με το σχετικό μερίδιο αγοράς να μειώνεται κατά 0,9 ποσοστιαίες μονάδες σε 97,1% από 98%. Η αύξηση του όγκου των εγχώριων πωλήσεων της ΔΕΗ προήλθε κατά κύριο λόγο από τον μεγαλύτερο όγκο πωλήσεων στους πελάτες Χαμηλής Τάσης κατά 786 GWh συμπεριλαμβανομένων των πωλήσεων στους δικαιούχους του Κοινωνικού Οικιακού Τιμολογίου.

• Η παραγωγή και οι εισαγωγές ηλεκτρικής ενέργειας της ΔΕΗ κάλυψαν το 61,2% της συνολικήςζήτησης το α΄ εξάμηνο του 2015 (59% στο Διασυνδεδεμένο Σύστημα), ενώτο αντίστοιχο ποσοστό το α΄ εξάμηνο του 2014 ήταν 68,8% (67,2% στο Διασυνδεδεμένο Σύστημα), μείωση η οποία οφείλεται στη μείωση της λιγνιτικής παραγωγής κατά 22,5% (2.593 GWh) και της παραγωγής από φυσικό αέριο κατά 36,5% (722 GWh) καθώς και του διπλασιασμού των εισαγωγών από τρίτους σε 4.822 GWh έναντι 2.414 GWh την αντίστοιχη περυσινή περίοδο. Η μεγάλη αύξηση των εισαγωγών ηλεκτρικής ενέργειας προέρχεται από Βαλκανικές χώρες λόγω του χαμηλότερου κόστους παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας (συμπεριλαμβανομένης και της μη επιβάρυνσης της παραγωγής τους με κόστος αγοράς δικαιωμάτων εκπομπών CO2) σε σχέση με τα επίπεδα διαμόρφωσης της Οριακής Τιμής Συστήματος (ΟΤΣ) στην Ελληνική αγορά, καθώς και λόγω της αύξησης εισαγωγών από την Ιταλία με την οποία η διασύνδεση ήταν εκτός λειτουργίας το α΄ εξάμηνο του 2014. Η πολύ μεγάλη αύξηση των εισαγωγών που παρατηρείται στο α΄εξάμηνο 2015, αναμένεται να μετριαστεί σε επίπεδο εννεαμήνου 2015 μετά και την επιβολή περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίωνστο τέλος Ιουνίου.

Η υδροηλεκτρική παραγωγή στο α΄ εξάμηνο 2015 αυξήθηκε κατά 88,9% (ή 1.517 GWh), με το μεγαλύτερο μέρος της αύξησης να σημειώνεται κυρίως στο α΄ τρίμηνο του 2015 (αύξηση κατά 1.151 GWh) λόγω των εξαιρετικών υδρολογικών συνθηκών που επικράτησαν το τρίμηνο αυτό.

Επιπλέον, αύξηση κατά 38% (ή 453 GWh), σημείωσαν και οι εισαγωγές ηλεκτρικής ενέργειας από τηνΔΕΗ.

Λειτουργικές Δαπάνες

Οι προ αποσβέσεων λειτουργικές δαπάνες μειώθηκαν κατά € 13,4 εκατ. (0,6%), από € 2.285,9 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2014, σε € 2.272,5 εκατ. Σημειώνεται ότι, με την εξαίρεση των προαναφερθεισών εφάπαξ επιπτώσεων από τα αποτελέσματα και των δύο εξαμήνων, η μείωση των λειτουργικών δαπανών στο α΄ εξάμηνο 2015 είναι ακόμη μεγαλύτερη και διαμορφώνεται σε € 68,2 εκατ.

Ειδικότερα:

Δαπάνες Ενεργειακού Μείγματος

• Οι δαπάνες για υγρά καύσιμα, φυσικό αέριο, λιγνίτη τρίτων, CO2 και αγορές ηλεκτρικής ενέργειας μειώθηκαν κατά € 81,2 εκατ. (6,1%) σε σχέση με το α΄ εξάμηνο 2014. Η μείωση αυτή οφείλεται κυρίως σε μειωμένες δαπάνες υγρών καυσίμων και φυσικού αερίου, ενώ οι δαπάνες για αγορές και εισαγωγές ενέργειας είναι αυξημένες.

Συγκεκριμένα:

• Η δαπάνη για υγρά καύσιμα μειώθηκε κατά € 63,9 εκατ. (18,6%), από € 344,3 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2014 σε € 280,4 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2015 και οφείλεται στη μείωση των τιμών του μαζούτ και του diesel εκφρασμένων σε Ευρώ, κατά 27% και 12,9% αντίστοιχα, καθώς η παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από υγρά καύσιμα σημείωσε αύξηση κατά 58 GWh. Σημειώνεται ότι η επιβάρυνση από τον Ειδικό Φόρο Κατανάλωσης στα υγρά καύσιμα αυξήθηκε κατά € 3,8 εκατ. από € 59,7 εκατ. το α΄ εξάμηνο του 2014 σε € 63,5 εκατ. το α΄ εξάμηνο του 2015 λόγω του γεγονότος ότι η δαπάνη αυτή επηρεάζεται μόνο από τις ποσότητες των καυσίμων, οι οποίες, ειδικά του diesel, ήταν αυξημένες.
• Η δαπάνη για φυσικό αέριο μειώθηκε κατά € 66,6 εκατ. (38,4%), από € 173,5 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2014 σε € 106,9 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2015, λόγω της μικρότερης κατά 722 GWh (ή 36,5%) παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από φυσικό αέριο, από 1.977 GWh το α΄ εξάμηνο 2014 σε 1.255 GWh το α΄ εξάμηνο 2015. Συνέπεια της μειωμένης παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από φυσικό αέριο ήταν και η μείωση της αντίστοιχης δαπάνης για τον Ειδικό Φόρο Κατανάλωσης σε € 16 εκατ., δηλαδή μείωση κατά € 9,5 εκατ. Σε επίπεδο εννεαμήνου 2015, η μείωση της παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειαςφυσικό αέριο αναμένεται να μετριαστεί.

Σε ό,τι αφορά την τιμή του φυσικού αερίου το α΄ εξάμηνο του 2015, αυτή μειώνεται κατά 1,4%, μετά τη μείωση των τιμών του φυσικού αερίου στο β΄ τρίμηνο του 2015. Η θετική επίπτωση από την πτώση των τιμών του πετρελαίου στο α΄ εξάμηνο του 2015 αναμένεται να επηρεάσει πτωτικά την τιμή του φυσικού αερίου στο β΄ εξάμηνο 2015.

• Η δαπάνη για λιγνίτη από τρίτους προμηθευτές μειώθηκε κατά € 11,1 εκατ. και διαμορφώθηκε σε € 23,5 εκατ.
• Η δαπάνη για αγορές ενέργειας από το Σύστημα και το Δίκτυο αυξήθηκε κατά 6,5% ή € 40,1 εκατ., από € 613,8 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2014 σε € 653,9 εκατ. Πιο συγκεκριμένα - και σε ό,τι αφορά το Διασυνδεδεμένο Σύστημα - η δαπάνη για αγορές ενέργειας ανήλθε σε € 601,7 εκατ. έναντι € 550 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2014, αύξηση κατά 9,4% ή € 51,7 εκατ., η οποία οφείλεται στις αυξημένες αγορές ενέργειας κατά 2.205 GWh, που προήλθαν κυρίως από εισαγωγές τρίτων.

Στις δαπάνες για αγορές ενέργειας περιλαμβάνεται και μία πρόβλεψη δαπάνης ύψους € 43,4 εκατ. για Αποδεικτικά Διαθεσιμότητας Ισχύος με βάση την πρόταση της ΡΑΕ, η οποία πρόταση δεν έχει ακόμα υιοθετηθεί, ενώ σύμφωνα με το Ν. 4336/2015 προβλέπεται η θέσπιση προσωρινού και μόνιμου Μηχανισμού Διασφάλισης Επαρκούς Ισχύος. Η πραγματοποιηθείσα δαπάνη το α΄ εξάμηνο του 2014 ανήλθε σε € 85,7 εκατ.

• Η δαπάνη για εισαγωγές ενέργειας της ΔΕΗ, εξαιρουμένης της δαπάνης για διασυνδετικά δικαιώματα, ανήλθε σε € 72 εκατ., αυξημένη κατά € 17,9 εκατ. (33,1%), ως συνέπεια της αύξησης του όγκου των εισαγωγών κατά 453 GWh (1.644 GWh το α΄ εξάμηνο 2015 έναντι 1.191 GWh το α΄ εξάμηνο 2014). Για τον ίδιο λόγο, η δαπάνη για διασυνδετικά δικαιώματα ανήλθε σε € 8,8 εκατ. το α΄ εξάμηνο του 2015 έναντι € 3,7 εκατ. το α΄ εξάμηνο του 2014.
• Η δαπάνη για δικαιώματα εκπομπής CO2 ανήλθε σε € 107,2 εκατ., ελαφρώς αυξημένη κατά € 2,4 εκατ. σε σχέση με το α΄ εξάμηνο 2014, λόγω αυξημένης μέσης τιμής δικαιωμάτων εκπομπής CO2 κατά 30% περίπου.

Αντίθετα, ο όγκος των εκπομπών CO2 για το α΄ εξάμηνο 2015 σημείωσε μείωση κατά 21,5% σε σχέση με το α΄ εξάμηνο 2014 και διαμορφώθηκε σε 15,5 εκατ. τόννους, κυρίως λόγω της χαμηλότερης παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από λιγνίτη.

Δαπάνες Μισθοδοσίας

• Η συνολική μείωση των αμοιβών προσωπικού, συμπεριλαμβανομένης της μισθοδοσίας που κεφαλαιοποιείται και της μισθοδοσίας του έκτακτου προσωπικού διαμορφώθηκε σε € 20 εκατ. (4%), από € 503 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2014 σε € 483 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2015.

Ειδικότερα, η συνολική μισθοδοσία του τακτικού προσωπικού μειώθηκε κατά € 19,9 εκατ. σε € 459,6 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2015 έναντι € 479,5 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2014, ως αποτέλεσμα της μείωσης του αριθμού του μισθοδοτούμενου τακτικού προσωπικού κατά 511 εργαζόμενους, σε 18.458 την 30.6.2015 από 18.969 την 30.6.2014.

Προβλέψεις

• Οι προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις πελατών διαμορφώθηκαν σε € 307,9 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2015 έναντι € 204 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2014, αύξηση κατά € 103,9 εκατ. (50,9%). Εάν δεν είχε εφαρμοσθεί από 30.6.2014 η μείωση των προβλέψεων με τις προκαταβολές επισφαλών πελατών τότε τα σχετικά μεγέθη θα είχαν διαμορφωθεί σε € 313,7 εκατ. και € 272,3 εκατ. αντίστοιχα, δηλαδή αύξηση € 41,4 εκατ. ή 15,2%.

Συμπεριλαμβάνοντας και τις προβλέψεις για εκκρεμοδικίες, βραδέως κινούμενα υλικά και την πρόβλεψη που έγινε το α΄ εξάμηνο του 2014 αναφορικά με τον επιμερισμό του ελλείμματος του ΛΑΓΗΕ, οι συνολικές προβλέψεις διαμορφώνονται σε € 316,7 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2015 έναντι € 249,1 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2014, αύξηση κατά € 67,6 εκατ. ή 27,1%.

Συμπερασματικά,

Το α΄ εξάμηνο του 2015, οι δαπάνες καυσίμων, CO2 και αγορών ενέργειας αντιστοιχούν στο 42% των συνολικών εσόδων έναντι 45,5% το α΄ εξάμηνο 2014. Σημειώνεται ότι,οι δαπάνες για αγορές ενέργειας το α΄ εξάμηνο του 2015 αντιστοιχούν στο 25% των εσόδων έναντι 23,5% το α΄ εξάμηνο του 2014. Όσον αφορά την εξέλιξη των προβλέψεων, αυτές αντιστοιχούν στο 10,9% των συνολικών εσόδων από 8,8% πέρυσι.Το αντίστοιχο ποσοστό που αφορά την μισθοδοσία μειώθηκε σε 15,1% έναντι 16,2% πέρυσι.

Λοιπά Οικονομικά Στοιχεία

• Οι αποσβέσεις το α΄ εξάμηνο 2015 διαμορφώθηκαν σε € 376,2 εκατ. έναντι € 296,6 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2014, αυξημένες κατά € 79,6 εκατ. Η αύξηση των αποσβέσεων οφείλεται κυρίως στην αποτίμηση της εύλογης αξίας των παγίων περιουσιακών στοιχείων του Ομίλου, που διενεργήθηκε με ημερομηνία αναφοράς την 31.12.2014 και οδήγησε σε καθαρή αύξηση της αξίας των παγίων περιουσιακών στοιχείων του Ομίλου, η οποία και ενσωματώθηκε στις ετήσιες Οικονομικές Καταστάσεις του 2014.
• Οι καθαρές χρηματοοικονομικές δαπάνες μειώθηκαν σε € 100,7 εκατ. έναντι € 107,1 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2014. Η εξέλιξη αυτή οφείλεται στη μείωση του μέσου κόστους εξυπηρέτησης του δανεισμού σε 4,8% στο α΄ εξάμηνο του 2015 από 5,2% που ήταν την αντίστοιχη περίοδο του 2014, λόγω της αποπληρωμής υψηλότερου κόστους δανεισμού στις Ελληνικές Τράπεζες με μέρος από το προϊόν της έκδοσης διεθνών ομολογιών και των χαμηλότερων επιτοκίων Euribor.
• Τα κέρδη προ φόρων το α΄ εξάμηνο 2015 ανήλθαν σε € 165 εκατ. έναντι € 142,6 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2014.
• Τα μετά από φόρους κέρδη διαμορφώθηκαν σε € 105,6 εκατ. έναντι € 96,3 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2014. Επενδύσεις και καθαρό χρέος
• Οι επενδύσεις το α΄ εξάμηνο 2015 παρέμειναν ουσιαστικά σταθερές σε € 256,6 εκατ. έναντι € 255,6 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2014, ενώ, ως ποσοστό των συνολικών εσόδων ανήλθαν σε 8,8% από 9%.

Αφαιρώντας τις συμμετοχές των χρηστών του δικτύου για τη σύνδεσή τους (€ 24,7 εκατ. και € 32 εκατ. το α΄ εξάμηνο 2015 και το α΄ εξάμηνο 2014 αντίστοιχα), οι οποίες χρηματοδοτούν σημαντικό μέρος των επενδύσεων σε έργα δικτύων, οι επενδύσεις ως ποσοστό του κύκλου εργασιών διαμορφώνονται σε 8% και για τις δύο περιόδους.

Συγκεκριμένα, η σύνθεση των κύριων επενδύσεων το α΄ εξάμηνο 2015 είναι η ακόλουθη (σεμ παρένθεση το αντίστοιχο μέγεθος του α΄ εξαμήνου 2014) :

• Επενδύσεις σε έργα Ορυχείων: € 46,8 εκατ. (€ 43,5 εκατ.)
• Επενδύσεις σε έργα Συμβατικής Παραγωγής& ΑΠΕ: € 58,2 εκατ. (€ 74,6 εκατ.)
• Επενδύσεις σε έργα Μεταφοράς: € 52,1 εκατ. (€ 17,9 εκατ.)
• Επενδύσεις σε έργα Δικτύων: € 95 εκατ. (€ 116,6 εκατ.)

Το καθαρό χρέος διαμορφώθηκε σε € 4.741,3 εκατ., μειωμένο κατά € 165,3 εκατ. σε σχέση με την 30.6.2014 (€ 4.906,6 εκατ.). ενώ σε σχέση με την 31.12.2014 (4.991,9 εκατ.) ήταν μειωμένο κατά € 250,6 εκατ.