ESG: Οι ευκαιρίες και κίνδυνοι αντιστάθμισης κινδύνων - επενδυτικά και ασφαλιστικά προϊόντα

Σύνδεση ESG με επενδυτικά - ασφαλιστικά προϊόντα

H μετάβαση στο νέο περιβάλλον με την παροχή προϊόντων αντιστάθμισης κινδύνων, τα χαρακτηριστικά των οποίων συνάδουν με τα χαρακτηριστικά των ESG δεικτών συνοδεύεται εξίσου από κινδύνους για την (αντ)ασφαλιστική αγορά Περιουσίας & Ατυχημάτων σε επίπεδο επενδύσεων και underwriting. Ωστόσο, η σύνδεση των κινδύνων της κλιματικής αλλαγής για τους (αντ)ασφαλιστές κατά Ζημιών με τα χαρακτηριστικά των ESG είναι πολύ ισχυρή καθώς οι αντασφαλιστές κατέχουν ζωτικό ρόλο στην οικονομική ανάκαμψη μετά των καταστροφικών συμβάντων. Εκτός των ασφαλιστικών καλύψεων έναντι της κλιματικής αλλαγής, κατηγορίες κεφαλαίων έρχονται να αντισταθμίσουν τους κινδύνους, προσελκύοντας το ενδιαφέρον των μεγάλων θεσμικών επενδυτών.

Οι επενδυτές βλέπουν κινδύνους παρά ευκαιρίες

Πάντως, αν και οι επενδυτές βλέπουν την κλιματική αλλαγή ως μία ευκαιρία καθώς πρόκειται για έναν εντελώς νέο τομέα, δεν παραβλέπουν, ωστόσο ότι η ευκαιρία αυτή ενέχει κινδύνους. Επομένως, εξετάζοντας τα οφέλη, επικεντρώνονται περισσότερο στους κινδύνους, παρά στις ευκαιρίες.

Αυτό ισχύει και για τους τίτλους των επενδυτικών κεφαλαίων (ILS), όπου πολλοί θεσμικοί επενδυτές ψάχνουν να βρουν πως να συνδέσουν τον κλιματικό κίνδυνο με μια ευκαιρία για τον κλάδο. Προς το παρόν, σύμφωνα με τους αναλυτές της Jefferies, βλέπουν μόνο τις ζημιές που συνδέονται με την κλιματική αλλαγή.

Ευκαιρίες υπό τον όρο της αυστηρής τιμολόγησης των επενδυτικών ILS και Cat Bond

Η ευκαιρία διατυπώνει η Jefferies υπερτερεί του κινδύνου υπό την προϋπόθεση και μόνο ότι οι χρεώσεις των επενδυτικών προϊόντων που κυκλοφορούν στις αγορές κεφαλαίων και η τιμολόγηση είναι οριοθετημένη αυστηρά. Αυτό θα πρέπει να συνεχιστεί και στις επόμενες εκδόσεις ILS και ομολόγων καταστροφών (cat bond) που θα μπουν στην αγορά στο επόμενο διάστημα.

Όποιος ρίξει κεφάλαια θα έχει το πάνω χέρι στην τιμολόγηση

H άνοδος των φαινομένων που συνδέονται με το κλίμα δίνει ένα πολύ καλό πάτημα κατά την Jefferies σε αυξήσεις τιμολογίων, τονίζοντας ότι λόγω του ότι το capacity στην αγορά των καταστροφών από κλιματικούς κινδύνους έχει μειωθεί σημαντικά, όσοι καταφέρουν να αντλήσουν νέα κεφάλαια, θα έχουν ισχυρή δύναμη στην διαμόρφωση των τιμολογίων αλλά και στον σχεδιασμό νέων προϊόντων.

Η συγκέντρωση κινδύνων βάζει σε κίνδυνο το underwriting και ισολογισμούς

Θετικές είναι οι προοπτικές και για όσους μπορούν να γράψουν τους νέους κινδύνους σε εμπορικές και βιομηχανικές ασφαλίσεις.

Θετικές δεν είναι και τόσο οι προοπτικές για όσους θα έχουν να αντιμετωπίσουν αυξημένες απαιτήσεις για αποζημιώσεις. Οι συγκέντρωση απαιτήσεων από φυσικές καταστροφές σε συνδυασμό με το ύψος της έκθεσης στην κλιματική αλλαγή και την αβεβαιότητα που υπάρχει για τον κλιματικό κίνδυνο μπορεί να οδηγήσει σε υψηλές απώλειες τους (αντ)ασφαλιστές, το underwriting και τους ισολογισμούς τους σε αστάθεια, εκτοξεύοντας το κόστος κεφαλαίου.