Επενδύσεις - χρηματαγορά: Τάσεις, προβλέψεις και... το προφίλ της νεότερης γενιάς

Στο ρευστό αυτό περιβάλλον, η οικονομία και οι αγορές συνεχίζουν να αναπτύσσονται με γενικά ικανοποιητικό ρυθμό, αλλά η μεταβλητότητα είναι κύριο χαρακτηριστικό. Στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος και των συζητήσεων έρχονται και άλλα επιμέρους - αλλά σημαντικά - στοιχεία. 

Ποιο θα είναι το αποτύπωμα στις μετοχές γύρω από την Άμυνα (μιας και προορίζονται σημαντικά κονδύλια); Θα συνεχιστεί η άνοδος στον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης ή θα υπάρξει μια μεγάλη δίορθωση («σπάσιμο φούσκας» όπως ισχυρίζονται μερικοί)

Σκιαγραφώντας τάσεις και ευκαιρίες 

Αναφορικά με την Ελλάδα, οι παράγοντες που οδήγησαν στην υπεραπόδοση του 2025 υπάρχουν ακόμη, όπως εξηγεί σε τελευταίο της report η Optima Bank η οποία παραμένει θετική για την ελληνική χρηματαγορά. Ειδικότερα, στοιχειοθετεί μια σειρά από καταλύτες ανόδου: 

• Μακροοικονομικό περιβάλλον: Η ελληνική οικονομία αναμένεται να επιταχύνει με ρυθμό ανάπτυξης στο 2,4% το 2026, σημαντικά υψηλότερα από τον μέσο όρο της ΕΕ (1,4%).
• Δημοσιονομική πειθαρχία: Πρωτογενές πλεόνασμα 2,4% το 2026 και περαιτέρω μείωση του λόγου χρέους προς ΑΕΠ κάτω από το 140%.
• Τραπεζικός κλάδος: Ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και πλεονάζουσα ρευστότητα περίπου 80 δισ. ευρώ, που μπορεί να στηρίξει νέα πιστωτική επέκταση άνω των 10 δισ. ευρώ το 2026. Με σταθεροποίηση των επιτοκίων και αυξημένα έσοδα από προμήθειες, η κερδοφορία αναμένεται να ενισχυθεί περαιτέρω, επιτρέποντας υψηλότερες διανομές μερισμάτων.
• Ισχυρή αύξηση κερδών: Τα κέρδη ανά μετοχή των ελληνικών εισηγμένων εκτιμάται ότι θα αυξηθούν άνω του 10% το 2026.
• Ελκυστικές αποτιμήσεις: Μέσο P/E στις 10,4 φορές, παρά την ανώτερη αναπτυξιακή δυναμική, με έκπτωση περίπου 30% έναντι των ευρωπαϊκών χωρών του Νότου.
• Μερισματική απόδοση: Εκτιμώμενη στο 4,5% για το 2026, υψηλότερη από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.
• Αναβάθμιση αγοράς: Αναβάθμιση του ΧΑ σε ανεπτυγμένη αγορά από τον STOXX τον Σεπτέμβριο, με πιθανές αντίστοιχες κινήσεις από MSCI και FTSE Russell.

Στον αντίποδα βέβαια, δεν λείπουν κίνδυνοι και προκλήσεις όπως η έγκαιρη απορρόφηση των ευρωπαϊκών κονδυλίων, ενδεχόμενη έντονη διόρθωση στις διεθνείς αγορές, γεωπολιτικές εντάσεις, ανησυχίες για το υψηλό δημόσιο χρέος μεγάλων οικονομιών, αυξημένη προεκλογική αβεβαιότητα ενόψει των ελληνικών εκλογών το πρώτο εξάμηνο του 2027.

Ο χρησμός μεγάλων οίκων

Η Ελλάδα επιστρέφει δυναμικά στο διεθνές επενδυτικό προσκήνιο, διεκδικώντας πλέον με αξιώσεις τον χαρακτηρισμό του «success story». Μετά από μια πολυετή περίοδο αναδιάρθρωσης και εξυγίανσης, η ελληνική οικονομία και το Χρηματιστήριο Αθηνών προσελκύουν εκ νέου το ενδιαφέρον των μεγάλων επενδυτικών οίκων, οι οποίοι για το 2026 «ψηφίζουν» Ελλάδα και ελληνικές μετοχές.

Αναλύοντας reports κορυφαίων οίκων, χαρακτηριστική είναι η στάση της Bank of America, η οποία ξεχωρίζει εννέα ελληνικές μετοχές με σύσταση «αγορά». Στον πυρήνα των επιλογών της βρίσκονται οι τέσσερις συστημικές τράπεζες – Εθνική, Πειραιώς, Eurobank και Alpha Bank – που καταγράφουν αυξημένη συμμετοχή στα χαρτοφυλάκια διεθνών επενδυτών. Παράλληλα, η BofA δίνει ψήφο εμπιστοσύνης σε ισχυρά μη τραπεζικά ονόματα, όπως η Metlen, ο ΟΠΑΠ, η Jumbo, ο ΟΤΕ και η ΔΕΗ, υπογραμμίζοντας τη «διεύρυνση του ελληνικού επενδυτικού αφηγήματος».

Αντίστοιχα θετική είναι και η εικόνα από τη JP Morgan, η οποία τοποθετεί τις τράπεζες και τη ΔΕΗ στις κορυφαίες επιλογές της, χαρακτηρίζοντας τους κλάδους των τραπεζών και των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας ως τους πλέον ελκυστικούς στην Ελλάδα. Ιδιαίτερη βαρύτητα έχει το γεγονός ότι η Πειραιώς συγκαταλέγεται στις 10 κορυφαίες μετοχές της περιοχής CEEMEA, κάτι που ενισχύει το διεθνές αποτύπωμα της ελληνικής αγοράς.

Στο ίδιο μήκος κύματος κινείται και η Wood & Company, η οποία κατατάσσει την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά στις πιο ελκυστικές, παρά την άνοδο που έχει προηγηθεί. Η Ελλάδα αποτελεί βασικό πυλώνα της μερισματικής στρατηγικής της Wood για το 2026, με έμφαση σε ισχυρά dividend stories, όπως η Aegean Airlines, η HELLENiQ Energy, η Motor Oil, ο ΟΤΕ και η Trade Estates.

Ο τραπεζικός κλάδος παραμένει στο επίκεντρο των αναλύσεων. Η UBS επισημαίνει ότι, παρά τη σημαντική άνοδο του 2025, οι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών παραμένουν ελκυστικές σε ευρωπαϊκή σύγκριση. Την ίδια ώρα, η Goldman Sachs κάνει λόγο για ένα από τα πιο ελκυστικά τραπεζικά αφηγήματα στην Ευρώπη, με ισχυρή κερδοφορία, χαμηλό κόστος κινδύνου και υγιή πιστωτική επέκταση.

Πέρα από τις τράπεζες, η Metlen τοποθετείται στο επίκεντρο της ευρωπαϊκής βιομηχανίας από τη Citi και τη Morgan Stanley, ενώ η ΔΕΗ λαμβάνει αλλεπάλληλες αναβαθμίσεις λόγω του φιλόδοξου επενδυτικού της προγράμματος. Στις πιο ποιοτικές επιλογές για το 2026 συγκαταλέγεται και η Coca-Cola HBC, χάρη στον συνδυασμό ανθεκτικότητας και ελκυστικής αποτίμησης.

Ακτινογραφώντας τους Έλληνες επενδυτές: Η είσοδος της νεότερης γενιάς

Μπορεί τα παραπάνω ν' ακούγονται σύνθετα και πιο οικεία σε έμπειρους και θεσμικούς επενδυτές, και η νεότερη γενιά κάνει δειλά δειλά τα επενδυτικά της βήματα. Ασχολείται και ενημερώνεται, προτιμώντας την πρόσβαση σε online υπηρεσίες - πλατφόρμες.

Τελευταία έρευνα της Revolut αποτυπώνει νέα δεδομένα για τις επενδυτικές τάσεις των Ελλήνων το 2025. Η έρευνα ανέδειξε την αυξανόμενη συμμετοχή των πολιτών στις αγορές, καθώς και μια σαφή στροφή προς αυτοματοποιημένες και εύχρηστες λύσεις. Η χρονιά χαρακτηρίστηκε από το έντονο ενδιαφέρον για πιο εξελιγμένα χρηματοοικονομικά εργαλεία, ενώ με το βλέμμα στο 2026, οι Έλληνες εμφανίζονται αποφασισμένοι να δώσουν προτεραιότητα στη δημοσιονομική πειθαρχία, την εκπαίδευση και τον μακροπρόθεσμο σχεδιασμό.

Σύμφωνα με τα εσωτερικά στοιχεία της Revolut, ο αριθμός των Ελλήνων χρηστών που αξιοποιούν την πλατφόρμα για επενδύσεις σημείωσε άνοδο άνω του 25% κατά το περασμένο έτος. 

Πρέπει να σημειωθεί βέβαια πως ο μέσος Έλληνας επενδυτής στη Revolut παραμένει ανάμεσα στους νεότερους ηλικιακά στην Ευρώπη, με μέσο όρο τα 34 έτη, ενώ η μέση αξία του χαρτοφυλακίου του διαμορφώθηκε περίπου στα 3.500 ευρώ. Υπό αυτό το πρίσμα αξίζει να δούμε στοιχεία και χαρακτηριστικά. Ειδικότερα:

Τα χαρτοφυλάκια των Ελλήνων χρηστών της Revolut παρουσίασαν υψηλό βαθμό διαφοροποίησης, με σαφή προσανατολισμό προς τις διεθνείς αγορές. Κατά μέσο όρο, το 19% των επενδύσεων κατευθύνθηκε σε αμερικανικές μετοχές και το 18% σε ETF (Διαπραγματεύσιμα Αμοιβαία Κεφάλαια). 

Η πλειονότητα των κεφαλαίων (57%) επενδύθηκε σε αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς μέσω της υπηρεσίας Ευέλικτα Κεφάλαια, ενώ τα ομόλογα αποτέλεσαν το 1% των συνολικών επενδύσεων.

Ο κλάδος της τεχνολογίας παρέμεινε στην κορυφή των προτιμήσεων τόσο στην Ελλάδα όσο και στην υπόλοιπη Ευρώπη. Η NVIDIA αναδείχθηκε ως η κορυφαία επιλογή αγοράς για τους Έλληνες και Ευρωπαίους επενδυτές, επιβεβαιώνοντας το έντονο ενδιαφέρον για την Τεχνητή Νοημοσύνη (AI). 

Στον αντίποδα, η Tesla σημείωσε τις περισσότερες ρευστοποιήσεις μεταξύ των αμερικανικών τίτλων. Σε ευρωπαϊκό επίπεδο, η Rheinmetall βρέθηκε στο επίκεντρο της επενδυτικής δραστηριότητας, αντανακλώντας το αυξημένο ενδιαφέρον για τον κλάδο της άμυνας. 

Τέλος, το Vanguard S&P 500 UCITS ETF διατήρησε τα πρωτεία στις προτιμήσεις των Ελλήνων, υπογραμμίζοντας τη δημοτικότητα της χαμηλού κόστους έκθεσης στην αμερικανική αγορά.

Το επενδυτικό χάσμα μεταξύ των φύλων επιμένει

Τα στοιχεία αναδεικνύουν επίσης τη διατήρηση ενός σημαντικού χάσματος μεταξύ των φύλων στον επενδυτικό τομέα. Το 2025, τα συνολικά κεφάλαια που επένδυσαν οι άνδρες στην Ελλάδα ήταν πάνω από 6 φορές υψηλότερα σε σύγκριση με εκείνα των γυναικών. Η μέση αξία χαρτοφυλακίου διαμορφώθηκε στα 6.800 ευρώ για τους άνδρες και στα 3.500 ευρώ για τις γυναίκες. 

Ωστόσο, οι γυναίκες επιδεικνύουν μεγαλύτερη δυναμική στην είσοδο στις χρηματιστηριακές συναλλαγές, καθώς ο αριθμός των γυναικών επενδυτών αυξήθηκε κατά 13%, ξεπερνώντας τον αντίστοιχο ρυθμό αύξησης των ανδρών (11%).

Τα εμπόδια στις επενδύσεις και οι προκλήσεις του 2026 

Πρόσφατη έρευνα της εταιρείας Dynata, η οποία διεξήχθη για λογαριασμό της Revolut, ρίχνει φως στους παράγοντες που αναχαιτίζουν την επενδυτική δραστηριότητα στην Ελλάδα. Το κυριότερο εμπόδιο για την είσοδο στις αγορές παραμένει η έλλειψη ρευστότητας (33%), ακολουθούμενη από την ανεπαρκή γνώση γύρω από τις επενδύσεις (21%) και τον φόβο απώλειας κεφαλαίου (19%). 

Η περιορισμένη διαθεσιμότητα πόρων αναδείχθηκε ως το βασικό εμπόδιο τόσο για τις γυναίκες (34%) όσο και για τους άνδρες (32%).

Ατενίζοντας το 2026, το 43% των Ελλήνων εκφράζουν άγχος και αβεβαιότητα για την οικονομική τους κατάσταση. 

Παράλληλα, ωστόσο, το 32% των συμμετεχόντων υιοθετεί προληπτική στάση, προχωρώντας σε κινήσεις όπως η επένδυση, η αποταμίευση, η αναζήτηση νέας εργασίας ή η αναβάθμιση των επαγγελματικών τους δεξιοτήτων. 

Στην ερώτηση για το τι θα βελτίωνε ουσιαστικά την οικονομική τους ευημερία το 2026, οι ερωτηθέντες εστίασαν στη μεγαλύτερη αυτοπειθαρχία για τον περιορισμό των περιττών δαπανών και την προσήλωση στους οικονομικούς τους στόχους. 

Τέλος, σχεδόν ένας στους τέσσερις αναγνώρισε την έλλειψη χρηματοοικονομικής εκπαίδευσης ως το κύριο πρόβλημα για την ορθή διαχείριση των χρημάτων του.