Εξαγορές: Πάνω από 7 δισ. ευρώ τα deals το 2026 μετά το ρεκόρ του 2025

Το 2025 μάλιστα αποτέλεσε μια χρονια - ρεκόρ σε επίπεδο καθώς έλαβε χώρα η μεγαλύτερη δραστηριότητα σε όγκο και αξία συναλλαγών από το 2008. Συνολικά, το 2025 πραγματοποιήθηκαν 181 συναλλαγές, εκ των οποίων οι πέντε μεγαλύτερες συναλλαγές ξεπέρασαν τα €14 δισ. όπως εξήγησαν οι επικεφαλής της PWC σε ειδική απολογιστική εκδήλωση.

Πιο αναλυτικά

Συνολικά, τα κεφάλαια που προσέλκυσαν οι ελληνικές επιχειρήσεις τη χρονιά που πέρασε ανήλθαν σε 28 δισ. ευρώ, καταγράφοντας εντυπωσιακή άνοδο €7,3 δισ. ευρώ σε σύγκριση με το 2024, γεγονός που επιβεβαιώνει τη διαρκώς αυξανόμενη επενδυτική δραστηριότητα στην ελληνική οικονομία.

Παράλληλα, η PwC Ελλάδας αναδείχθηκε πρώτος χρηματοοικονομικός σύμβουλος για ΕCΣ στην Ελλάδα, για τέταρτη συνεχή χρονιά, βάσει αριθμού συναλλαγών, ενώ το παγκόσμιο δίκτυο της PwC διακρίθηκε για άλλη μια χρονιά ως ο πρώτος χρηματοοικονομικός σύμβουλος για ΕCΣ παγκοσμίως βάσει του αριθμού συναλλαγών.

Τα megadeals (συμφωνίες άνω του 1 δισ.) αντιπροσωπεύουν κατά μέσο όρο την τελευταία πενταετία το 30% της συνολικής αξίας της αγοράς, επιβεβαιώνοντας τον αυξανόμενο ρόλο των μεγάλων συναλλαγών στη διαμόρφωση της εγχωρίας δραστηριότητας. Χαρακτηριστικό παράδειγμα για το 2025 αποτέλεσε η συναλλαγή της Allwyn με τον ΟΠΑΠ, αξίας €9 δισ. Η δυναμική αυτή δεν περιορίζεται στην Ελλάδα αλλά αντανακλά μια ευρύτερη διεθνή τάση, όπου μεγάλες στρατηγικές συμφωνίες αλλάζουν το τοπίο των ΕCΣ.

Κι αν η εν εξελίξη πολεμική σύγκρουση με τις πολλαπλές συνέπειες σε επιχειρήσεις και αγορές μπορεί να φοβίζει το μέλλον της οικονομίας και των deals, όπως υπογραμμίστηκε καμία ακύρωση δεν έχει υπάρξει σε επενδυτικά πλάνα και διαδικασίες που υπάρχουν σήμερα, όπως συνέβαινε παλαιότερα στην εποχή της κρίσης.

Οι εκτιμήσεις για το 2026

Για το 2026 ήδη υπάρχουν συναλλαγές αξίας πάνω από €7 δισ. με έμφαση στους κλάδους της Ενέργειας & ΑΠΕ, των Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών, της Τεχνολογίας, της Βιομηχανίας και των Τροφίμων & Ποτών, επιβεβαιώνοντας τη διατηρήσιμη ελκυστικότητα της ελληνικής αγοράς. 

Χρημ/κες Υπηρεσίες 

Η CrediaBank S.A. αναμένεται να εξαγοράσει το 70,03% της HSBC Bank Malta σε συναλλαγή που αποτιμάται στα €200 εκ. Παράλληλα, η Mega Brokers S.A. αναμένεται να αποκτήσει το 100% της Kalypsi P.C. Στην ασφαλιστική αγορά, η Eurobank S.A. προβλέπεται να ολοκληρώσει την εξαγορά ποσοστού 80% της Eurolife FFH Life Insurance S.A. από τη Fairfax Financial Holdings, έναντι τιμήματος €813 εκ. Επιπλέον, η Fairfax Financial Holdings αναμένεται να αποκτήσει ποσοστό 45% της ERB Insurance Ltd από τη Eurobank, με αξία συναλλαγής €59 εκ. 

Η Cepal Hellas προχωρά στην απόκτηση του 51% της Finclude. Τέλος, η UniCredit S.p.A. προβλέπεται να αποκτήσει επιπλέον ποσοστό επί της Alpha Bank S.A., συνεχίζοντας την ενίσχυση της στρατηγικής συνεργασίας μεταξύ των δύο οργανισμών και η Alpha Bank S.A. έχει συνάψει συμφωνία που προβλέπει την εξαγορά της Altius Insurance και την συγχώνευση αυτής με την Universal Life Insurance Public Company Ltd. 

ΤΜΤ: Τηλεπικοινωνίες, ΜΜΕ & Τεχνολογία

Στις αρχές του έτους, η Njord προχώρησε στην εξαγορά του V Group of Companies από τη Maersk Tankers. Στα τέλη Ιανουαρίου 2026, η Profile Systems & Software S.A. απέκτησε το 87,2% της Algosystems S.A., έναντι €3,7 εκ., ενώ στις αρχές του Φεβρουαρίου ολοκληρώθηκε η απόκτηση του 100% των Indigo (London) Holdings Ltd και Contemi Solutions (London) Ltd από την Contemi Solutions Pte. Ltd, έναντι τιμήματος €3,8 εκ. 

Την ίδια περίοδο, η Intelext Ltd εξαγόρασε το 100% της New Media Network Synapsis S.A., από τους Χρήστος Ράπτης και Σοφία Γιαννάκα, ενώ η Broadband Infrastructure Development Projects S.A. απέκτησε το 49,9% της Terna Fiber S.A. με πωλητή τη Grid Telecom S.A. 

Τέλος, εντός του έτους αναμένεται η ολοκλήρωση της απόκτησης ποσοστού 51% της Alphabit Cybersecurity S.A. από τη SOFTWeb Adaptive I.T. Solutions S.A., σε συναλλαγή αξίας €1,2 εκ. *

ΑΠΕ

Ο όμιλος ΔΕΗ αναμένεται να ολοκληρώσει την εξαγορά του 100% χαρτοφυλακίου φωτοβολταϊκών έργων ισχύος 2.000 MW σε Ιταλία, Βουλγαρία, Κροατία και Ρουμανία από τη Metlen Energy & Metals S.A., έναντι τιμήματος €2 δισ. σταδιακά μέχρι το 2027, σε μία από τις μεγαλύτερες περιφερειακές συναλλαγές του έτους. 

Επιπλέον, η Principia Energy S.A. ολοκλήρωσε την εξαγορά τεσσάρων εν λειτουργία αιολικών πάρκων συνολικής ισχύος 150 MW από την EDP Renováveis (EDPR), σε συμφωνία αξίας €200 εκ., ενώ η Nanko Energy S.A. απέκτησε το 100% της IDEI S.A. από την Iktinos Hellas S.A., με τίμημα €8,3 εκ. Εντός του 2026, η Aktor S.A. αναμένεται να αποκτήσει ποσοστό 51% της Sun Force Two S.A., ενώ στις αρχές της χρονιάς η ContourGlobal εξαγόρασε από την Quest Energy χαρτοφυλάκιο 37 MW λειτουργικών φωτοβολταϊκών έργων και 500 MW συστημάτων αποθήκευσης ενέργειας από μπαταρίες. 

Ακίνητη Περιουσία

Η Fais Group αναμένεται να αποκτήσει ποσοστό 16,67% της Gencom Ltd, σε συναλλαγή ύψους €1,5 εκ. Επιπλέον, η VYP Group Ltd αναμένεται να προχωρήσει σε 2 εξαγορές με πωλητή την Prodea Investments, του 30% της Piraeus Tower S.A. έναντι €16,6 εκ. και του 100% της Milora Property Development S.A., σε συναλλαγή που αποτιμάται στα €283,2 εκ. 

Τέλος, η Cordia Group αναμένεται να αποκτήσει πλειοψηφικό ποσοστό στη Mundus Services, ενισχύοντας τη θέση της στην παροχή υπηρεσιών διαχείρισης ακινήτων και facilities management, ενώ η Performance Technologies απέκτησε την Ascentum LTD έναντι €1,5 εκ

Yπηρεσίες 

Εντός του έτους αναμένεται να ολοκληρωθεί η εξαγορά του 100% της Empedus S.A. από την Qualco Group S.A., καθώς και της P.J. Condellis S.A. από την Emil Frey Group. 

Κατασκευές 

Τον Φεβρουάριο του 2026, εγκρίθηκε η εξαγορά του 50,1% της Entelecheia P.C. από την Aktor S.A., σε συμφωνία αξίας €30,1 εκ. 

Τρόφιμα & Ποτά Μεταφορές Βιομηχανία 

Η Coca-Cola HBC AG αναμένεται να αποκτήσει ποσοστό 75% της Coca-Cola Beverages Africa Pty Ltd από τις The Coca-Cola Company και Gutsche Family Investments, σε μία από τις μεγαλύτερες διεθνείς συναλλαγές του κλάδου, αξίας €2.236 εκ. 

Στον χώρο των έτοιμων γευμάτων, η Ambrosia S.A., τον Φεβρουάριο του 2026, ολοκλήρωσε την εξαγορά του 70% της 3P Salads S.A, ενώ το private equity fund EOS Capital Partners απέκτησε στις αρχές της χρονιάς πλειοψηφικό ποσοστό στην εταιρεία Φάρμα Κουκάκη. 

Η Avramar S.A. βρίσκεται σε διαδικασία εξυγίανσης και αναδιάρθρωσης, χωρίς ακόμα να έχει οριστικοποιηθεί ο αγοραστής. 

Μεταφορές 

H General Logistics Services αναμένεται να αγοράσει (call option) το υπόλοιπο 80% των μετοχών της ACS από τον Όμιλο Quest, έναντι προσυμφωνημένου ελάχιστου τιμήματος ύψους €296 εκ. Βρίσκονται επίσης σε εξέλιξη η εξαγορά της Med Frigo S.A. από την OB Streem S.A. και η αναμενόμενη απόκτηση ποσοστού 30% της Blue Horizon Mobility S.A. από την P.M. Tseriotis Ltd με πωλητή την Motodynamics S.A. 

Τέλος, η D. Masoutis S.A. έπεται να προχωρήσει στην απόκτηση ποσοστού 51% της Kontzoglou Bros – Distribution Network S.A. 

Βιομηχανία 

Στις 7 Ιανουαρίου 2026 ολοκληρώθηκε η εξαγορά ποσοστού 9,8% της Exosens S.A. από την Theon International Plc, με πωλητή το HLD Group, σε συναλλαγή αξίας €268,7 εκ. 

Λίγες ημέρες αργότερα η Theon International Plc εξαγόρασε την Kappa Optronics GmbH, έναντι  €69,9 εκ. 

Στις αρχές του 2026, η Kyklos Holdings S.A. απέκτησε ποσοστό 5,7% της Akritas S.A. Εντός του πρώτου τριμήνου του έτους, ολοκληρώθηκε η εξαγορά του 100% της Vracs de l’Estuaire S.A.S. από την Titan S.A., με πωλητή το Cimat Group, ενώ η Titan S.A. ολοκλήρωσε την απόκτηση της Traçim Çimento Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi, ενισχύοντας τη θέση της στην τουρκική αγορά τσιμέντου. 

Τέλος, η Titan America S.A. αναμένεται να ολοκληρώσει την εξαγορά του 100% της Keystone Cement Co., σε συναλλαγή ύψους €266,6 εκ

Ενέργεια 

Στις 7 Ιανουαρίου 2026 ολοκληρώθηκε η συγχώνευση της Heron Energy S.A. με την NRG Supply & Trading S.A. 

Λιανική 

Τέλη Απριλίου αναμένεται η ολοκλήρωση της εξαγοράς του 100% της ANEDIK Kritikos S.A. από τη D. Masoutis S.A., σε μία συναλλαγή που ενισχύει περαιτέρω τη γεωγραφική παρουσία και το δίκτυο καταστημάτων της Masoutis. Παράλληλα, η Dental Holdings βρίσκεται σε διαδικασία απόκτησης του 100% του Memodent Group. 

Φαρμακευτικά 

Εντός του πρώτου τριμήνου του έτους, ολοκληρώθηκε η απόκτηση του 100% της Innovis Pharma S.A. από την PharmaPath S.A. 

Εκπαίδευση 

Η Deca Investments ανακοίνωσε την πραγματοποίηση της πέμπτης επένδυσης του Diorama II, για την απόκτηση στρατηγικής μειοψηφικής συμμετοχής στην εταιρεία Σχολές Δέλτα Βορείου Ελλάδος. 

Ψυχαγωγία 

Ο ΟΠΑΠ αναμένεται να αποκτήσει ποσοστό 15,5% της Stoiximan, με τίμημα €191,6 εκ., διευρύνοντας περαιτέρω την παρουσία του στην αγορά online betting. Η PE SUB Holdings LLC αναμένεται να αποκτήσει το 34,4% της Intralot S.A. 

Αναψυχή 

Η Premia Properties βρίσκεται σε διαδικασία απόκτησης του 100% των ξενοδοχειακών εταιρειών Gaia Palace Hotel και Gaia Royal Hotel. Επιπλέον, η Alpha Sports Group S.A. (συμφερόντων Τέλη Μυστακίδη) αναμένεται να αποκτήσει το 100% της PAOK BC

Έντονο ενδιαφέρον επενδυτών για Ελλάδα. Οι Έλληνες επέστρεψαν και βλέπουν αγορές του εξωτερικού - με φόντο τρόφιμα, ενέργεια, τράπεζες

Όπως σχολίασε μεταξύ άλλων, ο Θανάσης Πανόπουλος, Partner, Deals C Strategy Leader της PwC Ελλάδας δήλωσε: «Το 2025 αποτέλεσε μια ιδιαίτερα δυναμική χρονιά για την αγορά Εξαγορών και Συγχωνεύσεων στην Ελλάδα, με αυξημένο όγκο συναλλαγών και σημαντικές συμφωνίες μεγάλης αξίας που επιβεβαιώνουν το ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον για τις ελληνικές επιχειρήσεις. Σε αυτό το περιβάλλον, το γεγονός ότι η PwC Ελλάδας για τέταρτη συνεχή χρονιά κατατάσσεται ως ο κορυφαίος χρηματοοικονομικός σύμβουλος στον τομέα των Εξαγορών και Συγχωνεύσεων αποτελεί μια ιδιαίτερα τιμητική διάκριση για την εταιρεία μας που επιβεβαιώνει την ικανότητά μας να στηρίζουμε αποτελεσματικά τους πελάτες μας σε σύνθετες και υψηλής αξίας συναλλαγές. Σε ένα περιβάλλον που χαρακτηρίζεται από αυξημένη διακλαδική δραστηριότητα και μεγάλες στρατηγικές συμφωνίες, συνεχίζουμε να επενδύουμε στη βαθιά γνώση της αγοράς, την τεχνογνωσία και τη συνεργασία των ομάδων μας, προκειμένου να δημιουργούμε ουσιαστική αξία για τους οργανισμούς που μας εμπιστεύονται».

Ο Γιώργος Μακρυπίδης, Partner, Head of Deals στην PwC Ελλάδας συμπλήρωσε: «Το 2025 χαρακτηρίστηκε από ιδιαίτερα αυξημένη δραστηριότητα στον κλάδο της τεχνολογίας, ενώ ισχυρή κινητικότητα παρατηρήθηκε επίσης στους κλάδους των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών και της ενέργειας, με έντονο επενδυτικό ενδιαφέρον για τις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας. Η τάση εξωστρέφειας των ελληνικών εταιρειών άρχισε να θυμίζει τις προ κρίσης εποχές ενώ τα στοιχεία επιβεβαιώνουν την αυξανόμενη ελκυστικότητα της ελληνικής αγοράς για διεθνείς και εγχώριους επενδυτές σε διάφορους κλάδους. Ήδη συμφωνημένες συναλλαγές αξίας άνω των €7 δισ. δημιουργούν θετικές προοπτικές και για το 2026.»

Μια «ακτινογραφία» των deals

Σε κλαδικό επίπεδο, το 2025 αποτέλεσε χρονιά‑ρεκόρ για τον κλάδο των ΤΜΤ (Τηλεπικοινωνίες, ΜΜΕ και Τεχνολογία), με τον αριθμό των συναλλαγών (43 συνολικά) σχεδόν να τριπλασιάζεται σε σχέση με πέρυσι, αντανακλώντας το αυξημένο επενδυτικό ενδιαφέρον, ενώ σημαντική ήταν και η παρουσία των startups.

Περισσότερες και μεγαλύτερης αξίας συναλλαγές πραγματοποιήθηκαν στον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, καθώς ανήλθαν σε 25 με συνολική αξία €3 δισ. Το 2025 ήταν χρονιά Εξαγορών και Συγχωνεύσεων για τις ασφαλιστικές εταιρείες, με μία στις δύο συναλλαγές να αφορούν τον ασφαλιστικό κλάδο.

Σταθερά υψηλό παρέμεινε το ενδιαφέρον για τον κλάδο της ενέργειας και κυρίως των ΑΠΕ, καθώς μέσα στο 2025 πραγματοποιήθηκαν συνολικά 20 συναλλαγές αξίας €2,9 δισ. Για ακόμη μια χρονιά ισχυρή ήταν η παρουσία διεθνών επενδυτών που απέκτησαν εγχώρια χαρτοφυλάκια ΑΠΕ με χαρακτηριστικό παράδειγμα τη Masdar Hellas, ενώ σημαντική ώθηση έδωσαν οι επενδύσεις σε λύσεις αποθήκευσης ενέργειας (BESS), ακολουθώντας τις διεθνείς επιταγές. Παράλληλα, παρατηρείται ενίσχυση της εξωστρέφειας των εγχώριων εταιρειών για επέκταση σε νέες αγορές (κυρίως τη ΝΑ Ευρώπη) στοχεύοντας σε υψηλότερες αποδόσεις, με σημαντική εξέλιξη τη συμφωνία του Ομίλου ΔΕΗ για εξαγορά χαρτοφυλακίου φωτοβολταϊκών έργων αξίας €2 δισ. (σταδιακά μέχρι το 2027).

Τέλος, ιδιαίτερα αυξημένες είναι οι συναλλαγές και στον κλάδο των Τροφίμων και Ποτών, καθώς το 2025 αποτέλεσε μία από τις πιο ενεργές χρονιές της τελευταίας πενταετίας. Συνολικά πραγματοποιήθηκαν 19 συναλλαγές με το 42% της αξίας τους να προέρχεται από Private Equity.

Αθροιστικά οι συναλλαγές Private Equity ανέρχονται στο 16% της συνολικής αξίας, έναντι ποσοστού 57% παγκοσμίως, γεγονός που σημαίνει πως υπάρχουν σημαντικά περιθώρια περαιτέρω ενίσχυσης τα επόμενα χρόνια στην εγχώρια αγορά.

Από την πλευρά τους, οι ελληνικές τράπεζες συνέχισαν με αμείωτο ρυθμό την εξυγίανση των ισολογισμών τους, πετυχαίνοντας μείωση των Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων στο 3,6% του συνόλου ενώ οι πωλήσεις χαρτοφυλακίων δανείων ξεπέρασαν τα €10 δισ., με την πώληση του χαρτοφυλακίου δανείων της Attica Bank, νυν CrediaBank, Rhodium C Domus, να αγγίζει τα €3,7 δισ. σε λογιστική αξία.

Τα παραπάνω δεδομένα επιβεβαιώνουν το αμείωτο διεθνές επενδυτικό ενδιαφέρον για τη χώρα μας, το οποίο έχει κλιμακωθεί την τελευταία πενταετία. Σύμφωνα με τη μελέτη της PwC Ελλάδας, καταλύτες αποτελούν η θετική πορεία της ελληνικής οικονομίας και η βελτίωση του επενδυτικού περιβάλλοντος συμβάλλοντας στη διατήρηση υψηλής δυναμικής στην αγορά εξαγορών και συγχωνεύσεων.